2026 年 8 月 26 日，同星科技披露接待调研公告，公司于 8 月 25 日起接待证券、西南证券、招商证券、中信证券、西部证券等 15 家机构调研。

公告显示，同星科技参与本次接待的人员包括副总经理、董事会秘书顾姮、证券事务代表潘晨曦。

调研方式为电话会议，接待地点为公司会议室。

调研详情

1、能否请管理层介绍一下公司目前的产品体系和业务结构布局？

答：公司深耕制冷换热领域二十余年，产品体系以制冷换热核心零部件、管件为基础，包括翅片式换热器、全铝换热器、微通道换热器、板式换热器等各类换热器产品，以及轻商领域和汽车领域各种形状和折弯的管路产品。近年来，公司积极从单一零部件向模块化产品延伸，已实现热泵模组、干衣机模块、冷凝机组模块、自动贩卖机模块等产品的量产，模块类产品已成为营收增长的重要来源。

在业务布局上，公司形成了以轻商制冷和汽车领域为稳定基本盘，以数据中心液冷和具身智能温控及精密部件为两大战略方向的 " 基本盘 + 双翼 " 格局。2026 年上半年，公司进一步明确了 " 内生发展 + 外延投资 " 双轮驱动战略，在巩固传统主业的同时，积极培育第二增长曲线。

2、公司 2026 年上半年营收实现了不错的增长，但净利润有所下滑，能否请管理层分析一下主要原因？

答：2026 年上半年，公司实现营业收入 78，328.03 万元，同比增长 26.25%，营收保持了较快增长。扣非归母净利润 4，862.98 万元，同比下降 9.21%，但环比上升 39.83%，经营情况逐季改善。

利润承压主要受两方面因素影响：一是上半年原材料铜、铝价格维持高位震荡，公司主要原材料成本持续承压；二是公司为布局新业务领域进行战略性布局，加大了人才引进、收购投资及新业务团队建设等方面的投入，短期内对利润形成一定压力。但为公司构建了长期竞争力，持续提高竞争壁垒做好充足准备。

3、公司上半年轻商制冷板块毛利率同比有所下降，请问主要原因是什么？后续是否有修复空间？？

答：报告期内，公司热泵干衣机模块等模组类产品收入占比提升较快，这类产品作为整体组装模块，价值量更大，但净利率相对核心零部件偏低，从而摊薄了板块整体毛利率水平。公司通过产品核心模组整体的业务切入，能够更好地带动内部换热器、管路等核心零部件的配套供应，为公司后续提高模组自研自制比例，以此提升整体产品价值与盈利水平奠定基础。随着产品结构的持续优化、原材料成本管控的加强、公司对海外市场及新品类的不断开拓，毛利率有望逐步修复。

4、公司在数据中心液冷领域目前有哪些产品布局？业务进展如何？

答：数据中心液冷散热整体业务处于核心零部件规模化量产稳步推进、换热模组试点导入的关键时期。核心零部件方面，公司依托多年换热器技术积淀，相关换热核心部件已通过客户认证，实现批量稳定供货。液冷换热模组产品目前处于客户送样、联合整机测试阶段，计划未来开展系统性交付。为统筹推进赛道发展，公司专门设立新领域事业部，统一负责数据中心业务研发、生产、市场拓展，同步规划液冷专用产线扩产，匹配中长期算力散热订单增长需求。

5、公司在机器人领域有哪些具体的业务布局和进展？

答：公司在机器人领域主要围绕两大方向布局：一是机器人热管理及散热模组，公司基于在制冷散热领域的长期技术积累，开发了系列小型轻量化散热模组，在机器人头部、胸腔、关节电机、灵巧手等部件领域已形成相应的技术方案和产品输出，部分产品正处于送样定点和小批量落地阶段。二是精密零部件制造，公司通过控股子公司布局精密加工产线，聚焦具身智能机器人本体、关节模组、减速器精密结构件等加工制造，现已实现批量稳定供货，在手订单较为饱满。公司也在规划未来扩产计划，保障长期交付能力。

6、公司泰国生产基地目前的建设进展如何？海外业务布局有何规划？

答：公司泰国海外生产基地建设正稳步推进，目前正处于产能爬坡阶段，换热器产能得到扩充，面向海外轻商家电、汽车、冷链客户可以就近属地化配套，直接辐射东南亚、欧洲、北美市场，全球化交付能力增强。

公司持续推进 " 深耕本土市场，辐射全球版图 " 国际化战略，依托泰国基地强化全球供应链配套能力，降低跨境物流成本、缓释贸易壁垒风险。基地未来规划根据订单推进情况落地数据中心液冷、机器人散热等新兴业务产线，匹配全球新兴领域客户需求。

本文根据交易所公告整理，仅供参考，不构成投资建议。

本文源自：市场资讯

作者：察微