《科创板日报》8 月 26 日讯（记者 黄修眉） 财联社星矿数据统计显示，今年 7 月初截至 8 月 25 日，共有 47 家科创板上市公司接待了外资机构调研。从调研频次看，7 月外资调研机构家次合计约 162 家次，8 月合计约 171 家次。

从这两个月合计数量来看，其中，百济神州、澜起科技、乐鑫科技、盛美上海、九号公司分别有 75 家、56 家、19 家、19 家、16 家外资机构对其进行调研，为最受外资机构关注的科创板公司。

半导体占 34% 居首 医药制造紧随其后

《科创板日报》记者注意到，47 家获调研科创板公司按申万二级行业划分，呈现高度集中于 " 硬科技 " 的格局，其中半导体 16 家（占比 34%）、通用设备 4 家、化学制药 3 家、医疗器械 3 家、光伏设备 3 家。

其余如电子化学品Ⅱ、电池、消费电子、软件开发等各有 2 家，另有摩托车及其他、金属新材料、自动化设备、光学光电子、塑料、医疗美容、专用设备等零星分布。

整体而言，外资调研主线清晰，半导体产业链为核心，医药生物、高端制造、新能源为辅，且普遍具备 " 全球化 " 或 " 国产化 " 属性。外资调研并非撒网式覆盖，而是沿 "AI 算力—国产化—出海全球化 " 三条主线布局。

透视最受关注五家公司

从两月合计数量来看，其中，百济神州、澜起科技、乐鑫科技、盛美上海、九号公司为最受外资机构关注的五家公司。

其中，百济神州 8 月单月 75 家外资调研，是统计期内断崖式第一。公司为核心全球化创新药企，2026 年上半年营收 222.20 亿元、同比增长 26.8%，归母净利润 32.71 亿元、同比增长 627.1%，核心产品百悦泽（泽布替尼）全球销售额持续放量，在血液肿瘤领域份额不断提升。

百济神州在半年度财报和业绩会说表示，上调公司全年营收指引至 449 亿元至 462 亿元，并追加 3 亿美元扩建美国新泽西基地，创新药出海逻辑强劲。

7 月共有 56 家外资调研澜起科技，是 7 月最热门标的。全该公司球内存接口芯片龙头，2026 年上半年预计营收 33.35 亿元、同比增长 26.6%，归母净利润 19 亿元至 21 亿元，同比增 63.9% 至 81.2%），DDR5 子代 RCD 出货占比提升，MRCD/MDB、PCIe Retimer、CKD、CXL MXC 等新产品全线起量。

此外，澜起科技董事长近期提议 3 – 6 亿元回购，但 7 月中旬受韩国反垄断搜查扰动股价三日跌近 30%，经营面未变，AI 服务器订单能见度仍高。

7 月共有 19 家外资调研乐鑫科技。该公司物联网 Wi ‑ Fi MCU 领先企业，产品广泛应用于智能家居、工业控制等领域，客户覆盖全球主流 IoT 品牌。

乐鑫科技近期推出新一代 AIoT 芯片，集成边缘 AI 算力，获多家头部客户 design ‑ in，并拓展云服务和开发者生态。外资关注点集中在 AI 端侧渗透与平台变现。

8 月共有 19 家外资调研盛美上海，是 8 月半导体设备领域最受关注的公司。盛美上海 2026 年上半年营收 37.18 亿元、同比增长 13.87%，归母净利润 9.89 亿元、同比增长 42.14%，但扣非净利 5.71 亿元、同比下降 15.31%。其中，盛美上海半年报显示，该公司近半净利靠华虹宏力 / 上海合晶持股浮盈约 4.7 亿元。

8 月共有 16 家外资调研九号公司，是表中唯一一家 " 摩托车及其他 " 行业公司。 九号公司 2026 年上半年营收 143.6 亿元、同比增长 22.3%，归母净利润 10.1 亿元、同比下降‑ 18.8%。从该公司调研记录来看，九号公司电动两轮车 ASP 承压但割草机器人、全地形车、滑板车出海高增；下半年关注两轮车促销收敛与高毛利业务占比提升。

外资关注方向锚定经营硬指标

值得一提的是，纵观外资机构在调研中追问的核心议题，其中，公司的订单与产能消化、出海与地缘政治风险、新产品利润和毛利率。

澜起被外资机构问及 DDR5 子代 /MXDIMM 上量节奏，公司明确 DDR5 第三、四子代 RCD 出货占比持续提升，MRCD/MDB、PCIe Retimer、CKD、CXL MXC 收入显著攀升；MRDIMM 处于第二子代规模试用，未来两到三年进入快速爬升期。

盛美上海被问长鑫 / 中芯 / 存储厂扩产拿单率与三季度验收确认，上半年新签订单同比增加 105%，电镀、清洗、先进封装设备均显著增长，电镀增量突出；此外，盛美上海首台 KrF 涂胶显影 Track 在头部逻辑厂验证中、预计年底完成生产认证，第二台 PECVD 已交付验证，立式炉管部分进入小批量验证。

在外资机构的调研中，百济神州被问百悦泽美国市占率、欧洲报销准入及新泽西产能爬坡，百悦泽 2026 年第二季度美国销售额 8.93 亿美元，同比增长 31%，CLL/SLL 新患份额超 50%，平均持续治疗时间约 42 个月、远未到峰值。

管线接续上，百济神州 BCL2 抑制剂百悦达获 FDA 批准，BTK 降解剂年底前递交 r/r CLL 加速批准，GPC3 × 4-1BB 双抗计划 2026 年底启动二线全球三期。

乐鑫被问边缘 AI MCU 单价与云端订阅收入，该公司回复称，边缘 AI MCU 单价随 ESP32-C/X 系列带 NPU 型号上移，但公司强调 " 搭配 NOR Flash 成本占比低，DRAM 涨价反而推客户从 Linux+DDR 转向 RTOS+NOR 轻量化方案，有利公司拿份额 "。

炬光科技被问 CPO 微透镜阵列送样到量产时点，该公司表示，可插拔光模块微光学已部分客户规模化供应；NPO/CPO 微透镜阵列及高通道 V 型槽上半年新增多家客户、部分完成批量验证，OCS MLA 在大客户爬坡量产，CPO 外置激光器用氮化铝衬底送样持续推进。

整体来看，调研节奏方面，7 月热点集中在半导体和光伏等领域，8 月则转向创新药、半导体设备、智能硬件等领域，显示外资根据业绩期与产业催化动态调整关注焦点。

而深入探究外资机构的调研内容，是在全球 AI 周期与产业链重组里，这批公司能否把 " 技术叙事 " 换成 " 订单 + 毛利 + 现金流 "。