蓝鲸新闻 8 月 26 日讯，8 月 25 日，均胜电子 ( 600699.SH ) 公布 2026 年中报，公司依托汽车安全与汽车电子双轮驱动，通过全球化布局优化及降本增效措施释放红利，在营收承压背景下实现净利润逆势增长，经营韧性凸显；同时，新业务向智算中心及低空经济领域延伸，订单结构持续优化。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入 280.91 亿元，同比下降 7.43%；归母净利润 7.39 亿元，同比增长 4.43%；扣非净利润 6.55 亿元，同比下降 7.15%。经营活动产生的现金流量净额为 19.34 亿元，同比增长 1.44%，保持较高水平。尽管营收规模收缩，但公司盈利质量改善，归母净利润与经营现金流均实现正向增长，而扣非净利润下滑主要受收入规模下降及部分非经常性损益波动影响，整体业绩呈现 " 增收不增利 " 后的修复态势，主业盈利能力具备较强韧性。

从业务结构看，汽车安全系统仍是核心支柱，上半年实现营收 179.93 亿元，占总营收比重约 64%，毛利率为 15.85%，同比基本持平；汽车电子系统实现营收 76.33 亿元，毛利率为 21.17%，同比下降 0.37 个百分点。分地区来看，海外地区营收 213.56 亿元，毛利率提升至 18.15%，同比上升 0.34 个百分点，成为利润增长的主要贡献源；国内地区营收 65.91 亿元，受市场竞争激烈及销量下行影响，毛利率回落至 16.65%。

业绩变动方面，营收下降主要受全球汽车产销量承压，尤其是中国及北美市场销量下行，以及控股子公司香山股份处置衡器业务所致。然而，得益于前期推进的全球降本增效、供应链优化及海外运营效率提升，公司有效对冲了原材料涨价及收入下滑的影响，使得整体毛利率维持在 17.7% 的相对稳定水平，推动净利润实现正增长。此外，公司新获定点项目全生命周期订单金额约 449 亿元，头部自主品牌及造车新势力订单占比提升，为后续增长储备动能。

展望后市，全球新能源汽车渗透率持续提升及智能驾驶产业化加速为公司带来结构性机遇，特别是中国车企出海及海外主机厂智能化增配需求，有望带动公司海外业务进一步放量。公司正将车规级技术能力延伸至智算中心电源管理及低空飞行器能源系统，打造第二增长曲线。然而，公司仍面临宏观需求波动、原材料价格起伏、汇率波动及地缘政治带来的供应链风险。后续需重点关注海外市场需求复苏节奏、新业务商业化落地进度以及原材料成本传导机制的有效性。