10 家 A 股公司集中抛出利空公告，天通股份、三安光电、珠海冠宇、卓胜微由盈转亏，泸州老窖净利下滑超四成，天音控股 9.8% 股份进入二拍，*ST 沐邦被要求退回 2.4 亿元扶持资金，首华燃气、维尔利股东披露减持计划。

天通股份 8 月 25 日披露半年报，上半年营收 17.54 亿元，同比增长 10.75%，归母净利润 -2.82 亿元，上年同期是盈利 5260.73 万元。

报告期内集中计提减值合计约 3.93 亿元，较上年同期的 3831 万元大幅增加，应收账款坏账及存货跌价集中计提，是业绩转亏的主因。

公司受光伏行业持续低迷影响，已对光伏业务实施全面收缩与战略转型，将重心转向晶体材料领域。

三安光电上半年营收 64.68 亿元，同比下降 28.04%，归母净利润 -9790.45 万元，上年同期盈利 1.76 亿元。

公司解释，因税收政策变化，从 2025 年 11 月 1 日、2026 年 1 月 1 日起，将贵金属废料黄金和铂金的回收业务由对外销售改为实物置换，不再确认其他业务收入，导致营收同比下降。

扣除贵金属废料影响后，本期营收较上年同期实际上是增长的，增幅 8.97%。珠海冠宇上半年营收 73.27 亿元，同比增长 20.16%，归母净利润 -2.03 亿元，由盈转亏。

卓胜微上半年营收 18.10 亿元，同比增长 6.20%，归母净利润 -3.71 亿元，上年同期亏损 1.47 亿元，亏损同比扩大 151.53%。

泸州老窖上半年营收 104.72 亿元，同比下降 36.35%，归母净利润 43.39 亿元，同比下降 43.37%。作为高端白酒代表，这份半年报的下滑幅度在中报季里显得格外醒目。

百花医药上半年归母净利润同比下降 42.08%。

天音控股公告，控股股东深投控的一致行动人天富锦持有的 100,473,933 股公司股份，将于 2026 年 9 月 10 日 10 时至 9 月 11 日 10 时，在京东资产交易平台进行第二次公开拍卖。

这部分股份占控股股东及其一致行动人持股总额的 34.00%，占公司总股本的 9.80%。

公司在公告里明确写了一句：本次司法拍卖事项不会导致公司控制权发生变更，亦不会对公司治理结构及日常生产经营产生重大影响。

背景是 8 月 14 日至 15 日的一拍因无人出价流拍。按照规则，竞买人若完成股份过户，受让后六个月内不得减持该部分股份。

*ST 沐邦 8 月 24 日公告，全资子公司广西沐邦近日收到粤桂合作特别试验区（梧州）管理委员会财政金融局通知，要求退回 2.4 亿元 " 重大工业项目建设扶持资金 "。

事情的源头是 2022 年公司与梧州市人民政府签署的《10GW TOPCON 光伏电池生产基地项目投资合同书》。

项目一期建成投产后，光伏行业进入下行周期，广西沐邦因拿不到订单停产裁员，整个项目长期未按约定进度推进且未能实现投产。

2026 年 1 月 23 日，梧州市政府下发行政决定书，责令公司退回 2.7 亿元财政补助款、2.4 亿元扶持款，并支付违约金 5100 万元。这次 2.4 亿元的追缴通知，是这份行政决定书的正式执行。

公司在公告里写得很直白：截至 2026 年半年度，已对该笔 2.4 亿元退回资金计提负债。若最终退回相关款项，预计将对公司本期及期后利润、现金流及财务状况构成重大不利影响。

2026 年上半年，*ST 沐邦实现营收 1.68 亿元，同比增长 19.27%，归母净利润 -2.2 亿元。

首华燃气公告，合计持股 5.22% 的股东吴君亮及其一致行动人吴海林、吴汝德，计划自 2026 年 9 月 16 日至 12 月 15 日，以集中竞价方式减持不超过 3,851,077 股，占公司总股本的 1.0000%。减持原因是股东自身资金需求，股份来源为公司首次公开发行上市前持有的股份。

维尔利公告，合计持股 5.08% 的股东常州和嘉资本管理有限公司－常州新北区嘉维股权投资中心，计划自 2026 年 9 月 15 日至 12 月 14 日，通过集中竞价减持不超过 9,480,890 股，即不超过公司总股本的 1%。

两家公司的减持比例都不高，但时间点集中在 9 月中旬到 12 月中旬这个窗口，对二级市场情绪会形成持续压制。

半导体链条上，三安光电、卓胜微双双亏损。三安是会计处理方式变化放大了表面降幅，卓胜微则是射频前端芯片行业需求疲软的直接反映。

光伏链条上，天通股份光伏业务收缩、ST 沐邦梧州项目被追资，对应的是同一个大背景，行业下行周期里，前期扩张的账正在被一一清算。

消费类链条上，珠海冠宇由盈转亏，泸州老窖净利下滑超四成。前者处在消费锂电价格战中，后者则传递出高端白酒需求端疲弱的信号。

天音控股的 9.8% 股份二拍，首次拍卖无人出价，9 月 10 日的二次拍卖能否找到接盘方，定价会是市场观察国资系上市公司股权处置的重要样本。

首华燃气和维尔利的减持计划，减持比例均控制在 1% 以内，符合监管对大股东减持的预披露要求，但三家股东同期选择落袋为安，本身也是一种态度。