蓝鲸新闻 8 月 25 日讯，8 月 24 日，ST 洲际 ( 600759.SH ) 公布 2026 年中报，公司依托哈萨克斯坦核心油气资产稳产增效及伊拉克新项目实质性推进，受益于国际油价中枢上移，报告期业绩实现大幅扭亏高增；同时，经营活动现金流显著改善，但需关注地缘政治波动及汇率风险对跨国经营的影响。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入 13.69 亿元，同比增长 29.65%；归母净利润 1.94 亿元，同比增长 288.90%；扣非净利润 1.94 亿元，同比增长 285.38%，主业盈利能力强劲修复。经营活动产生的现金流量净额为 4.32 亿元，同比大幅增长 510.71%，远超净利润规模，显示盈利质量较高。期末总资产 138.89 亿元，较上年末增长 11.67%，主要系伊拉克项目投资增加及货币资金储备提升所致。

从业务结构看，公司收入主要来源于原油销售及成品油贸易。报告期内，得益于国际油价上涨，公司原油外销销售收入同比增加约 21.65%；同时通过优化成品油产品结构和销售布局，成品油销售收入同比上涨约 44.10%，成为营收增长的重要引擎。

在核心资产运营方面，位于哈萨克斯坦的马腾项目和克山项目合计实现原油产量 32.49 万吨，其中马腾项目通过加密井网和完善注采系统降低综合递减，克山项目则通过化学堵水等措施稳油控水，并推进输油管线建设以构建长期经济的外输体系。此外，伊拉克 Naft Khana 项目首口探井顺利开钻，SBIPRO 一体化项目完成多项核心合同授标，为未来产能释放奠定基础。

业绩大幅增长主要受量价齐升驱动。一方面，上半年国际油价经历剧烈波动后整体维持高位，布伦特原油均价显著高于去年同期，直接推升公司原油销售单价及毛利水平；另一方面，公司主动调整采购策略应对供应风险，叠加成品油业务扩张，带动营收规模扩大。尽管财务费用因新增贷款利息支出增加而上升 29.03%，但营收增速远超成本及费用增速，使得利润总额同比激增 130.18%。值得注意的是，公司非经常性损益金额极小，利润增长几乎全部源自主营业务，可持续性较强。

展望未来，全球能源市场仍受地缘政治冲突及供需基本面双重主导，油价高位震荡可能持续，有利于上游开采企业保持较高盈利水平。我国油气增储上产政策明确，也为具备海外资源储备的企业提供战略机遇。然而，公司主要资产位于哈萨克斯坦和伊拉克，面临跨国经营的法律、税务及安全风险，且汇率波动可能对合并报表产生汇兑损益影响。后续需重点关注国际原油价格走势对公司毛利的边际影响，以及伊拉克新项目投产进度能否如期转化为实际产量和现金流。

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