蓝鲸新闻 8 月 25 日讯，8 月 24 日，赛意信息 ( 300687.SZ ) 公布 2026 年中报，公司依托 " 传统软件主业 + 工业 AI 算力 " 双轮驱动战略，受益于下游制造业数字化需求复苏及新兴算力业务商业化落地，报告期业绩实现大幅反弹；同时，经营性现金流因算力基础设施采购支出增加而显著承压。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入 10.33 亿元，同比增长 14.43%；归母净利润 0.56 亿元，同比增长 207.70%；扣非净利润 0.51 亿元，同比增长 274.42%。经营活动产生的现金流量净额为 -4.11 亿元，净流出规模较上年同期扩大。总资产达 57.26 亿元，较上年末增长 38.08%，主要源于算力业务相关的资产采购。营收与利润同步高增，但经营现金流大幅流出，反映公司处于新业务投入期的资金消耗特征。

从业务结构看，公司核心收入来源于泛 ERP 业务和智能制造及工业互联网业务。报告期泛 ERP 业务营收 5.87 亿元，同比增长 11.29%，毛利率 28.21%；智能制造及工业互联网业务营收 3.04 亿元，同比增长 17.33%，毛利率 42.50%，同比提升 0.64 个百分点。两大主业稳健增长，体现了制造业客户数字化改造需求的回暖。

新兴业务方面，智算集群相关业务完成建设并实现商用收费运营，截至报告披露日已签订含税总金额 64.5 亿元的高性能算力服务销售合同，标志着算力业务从技术验证走向实质落地。此外，公司研发总投入 2.14 亿元，推出工业级全链路 AI Coding 平台 SIE CodeOne，旨在通过 AI 工程化能力提升交付效率。

业绩大幅增长主要得益于主业经营修复带来的利润弹性释放，以及非经常性损益的贡献，但扣非净利润增速高于营收增速，显示内部运营精细化管理成效逐步显现，盈利能力有所修复。

展望未来，随着工业软件国产化替代纵深推进及 AI 原生架构落地，具备全栈工业 AI 能力的厂商有望占据竞争主导。公司通过绑定华为等头部科技企业及深耕电子、装备制造等优势行业，构建了较强的客户壁垒。然而，公司面临客户集中度较高、人力资源成本上升及应收账款坏账等风险。特别是算力业务的大规模投入导致短期经营性现金流承压，需关注后续回款情况及资金链安全。后续需重点关注高性能算力服务合同的交付进度及收入确认情况，以及传统主业在 AI 赋能下的毛利率改善持续性。

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