今天液冷概念集体爆发。

截至午后，康盛股份、豪尔赛、英维克、金富科技先后封死涨停，申菱环境、同飞股份涨超 10%，板块内逾 20 只个股飘红，涨停潮席卷整条液冷产业链。领涨的英维克盘中一度炸板 , 随后再度回封，成为资金追逐的最强主线。

（英维克股价走势；格隆汇）

引爆点来自业绩端。

英维克中报显示，2026 年上半年归母净利润 1.85 亿元，同比下滑 14.32%；但拆到单季，Q2 营收 18.41 亿元，环比大增 56.67%，净利润 1.76 亿元，环比暴增 1934.17%,，毛利率同比抬升 1.05 个百分点，净利率提升 8.71 个百分点。

上半年整体利润同比走弱，Q2 的盈利能力却出现陡峭修复，市场关注的正是这个拐点。

比利润更受追捧的，是液冷业务的前瞻信号。多家机构研报指出，英维克液冷泵订单超预期，已在多个平台终端客户处累计数万台，20 余个核心项目即将进入批量交付。

液冷泵作为 CDU 等液冷系统出货的先导指标，其放量往往预示产业链正步入业绩兑现期。公司的 Coolinside 液冷方案已获谷歌、英伟达、英特尔三大巨头认可，核心组件被纳入其生态体系或设计文件，海外大客户的背书打开了资金对国产液冷龙头的想象空间。

消息面上，中金公司最新研报点明了板块的长期逻辑：全球 AI 算力芯片功耗加速突破风冷散热极限，数据中心向液冷架构演进，服务器液冷泵作为核心动力组件有望迎来放量周期，这一趋势将重塑数据中心散热格局，并催生一个千亿级的新兴市场。

从空间看 , 液冷不是短炒的概念，而是算力军备竞赛从英伟达 GPU 向数据中心散热系统扩散的必然结果。全球 AI 服务器出货增速已被上调至 31%，AMD 数据中心营收翻倍，高功率芯片的普及正把液冷从 " 可选 " 推向 " 必备 "。

板块内部的分化同样值得留意。英维克作为全链条解决方案商，业绩与认证双重领先，自然享受最高溢价；康盛股份、金富科技等涨停股盘子更小、弹性更大，更多是情绪与资金驱动；同飞股份、申菱环境、高澜股份等则各有液冷泵、冷却塔、温控等细分卡位。

这一轮是 " 龙头兑现业绩、二线跟随情绪 " 的结构 , 选股的关键在于谁的能量真正落在订单和产能上。

把目光拉长，液冷行情的核心变量有两个。

短期看三季报能否接力兑现——英维克在手订单数万台、20 余项目批量交付 , 一旦落地 , 利润拐点将从环比修复走向同比转正；中长期看英伟达财报的 Rubin 放量节奏与模型厂算力投入能否持续，这两者决定高功率芯片与配套液冷的需求斜率。

需要注意的是，英维克当前 TTM 市盈率已升至 157 倍，估值透支了不少预期 , 股价对业绩兑现的敏感度会越来越高。

液冷的故事，本质是算力功耗倒逼散热范式迁移。今天涨停潮是业绩与催化共振的结果，但真正决定这条主线能走多远的，仍是订单能否如约转化为利润。

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