《科创板日报》8 月 25 日讯 在连续两个交易日下挫后，今日创新药行情再度 " 点火 " 启动。截至发稿，凯莱英涨停，益诺思、美迪西涨超 8%。" 药明系 " 港股集体上涨，药明康德涨近 3%，药明生物涨超 7% 再创历史新高，药明合联涨超 14%。

消息面上，昨夜多家 CXO 上市公司披露 2026 年半年度报告。从业绩表现来看，企业营收普遍实现稳健增长，盈利水平持续修复。

CRDMO 巨头药明合联发布上半年财报：集团营业收入增至 37.01 亿元人民币，按实际汇率计算同比增长 37%；归属母公司净利润同比增长 37.4%，至 10.27 亿元人民币；包含潜在里程碑付款，未完成总订单金额约 22 亿美元，同比增长 62.2%。

该公司表示，上述增长主要得益于全球 ADC 及更广泛的生物偶联药物 XDC 市场的持续发展，推动客户及项目数量持续增加；客户需求强劲，推动生产设施产能利用率持续维持高位。

A 股方面，科创板两家 CRO 企业益诺思、美迪西均同比实现扭亏为盈：

益诺思 半年实现营业收入 4.65 亿元，同比增长 23.92%，归母净利润为 3917.27 万元，上年同期亏损 1518.95 万元，同比增长 357.89%。

美迪西实现营业收入 7.61 亿元，同比增长 40.91%；实现归母净利润 5160.24 万元，较去年的同期亏损 1289.84 万元，同比增长 500.07%。

谈及业绩增长原因，益诺思称系行业需求回暖，带动业务量和订单价格增长所致。美迪西则表示，受益于全球创新药研发需求持续回暖，凭借临床前一体化综合研发平台的竞争优势，公司持续深耕海内外市场，充足订单储备为业绩向好奠定了基础。

另一 CDMO 企业凯莱英上半年实现营业收入 36.07 亿元，同比增长 13.13%；实现归母净利润 5.2 亿元，同比下降 15.71%。

尽管利润增速放缓，其新兴业务服务表现仍可圈可点，报告期内实现收入 13.04 亿元，同比增长 72.49%。其中，化学大分子 CDMO 业务板块收入 7.36 亿元，同比增长 94.14%。截至本报告披露日，在手订单金额同比增长 163.47%，其中境外订单占比 68.30%。

招银国际证券判断，早研需求持续快速增长，已达实质性向上拐点。融资复苏和大药企扩张研发支出稳健支撑全球医药研发生产需求。美国目前利率已显著低于 2024-25 年，将继续为融资带来边际改善。

该机构强调，全球大药企研发支出加速增长，1H26 纳入统计的 10 家大药企合计研发支出同比增长 40.6%，但资本支出相比 2025 年放缓，或正受控制成本的负面影响，大药企在美巨额投资规划仍未实质性落地。Biotech 研发支出延续了 2025 年的疲弱态势，但继续降低了资本支出，预计将提升对外包研发生产的依赖度。

华鑫证券指出，中国创新药已逐步从过去的跟随逐转向原创性的发现，新靶点验证需求提升，带动早研相关产业链的景气度。中邮证券表示，CRO 行业已经历一轮中小产能持续出清，集中度提升，项目数量稳步增加的同时价格从前几年下行通道转入逐步复苏。由于签单旺季集中在 Q3 末至 Q4，预计下半年临床 CRO 板块各业务订单将优于上半年，订单回暖具备持续性。