来源：YOUNG 财经漾财经

俞浩沉默，追觅还有筹码

文波

从风光无限到业务收缩，追觅科技只用了三个月。

5 月底，创始人俞浩还畅谈着 " 对标苹果法拉利 "" 五年内成为世界首富 "" 打造人类历史上第一个百万亿美元量级生态 " 的宏大叙事。到了 6 月中旬，随着俞浩被全平台禁言、员工曝出被裁，以及有合作方在社交平台上公开讨债，这家明星企业突然陷入了前所未有的低调。

8 月 13 日，第一部价值 20 万元的追觅 AURORA 手机交付的消息，也是由产品负责人在朋友圈公布。相较于此前动辄轰炸社交媒体的全员营销与高调造势，这条信息发布显得格外落寞。

从 " 生而无界 "、到 " 暴雷 " 发生，追觅力图打造的王国，出现了变数。

业务收缩

追觅科技此次面临的危机并非温水煮青蛙式的缓慢衰退，而是一场剧烈震荡。

在俞浩 " 百万亿生态 " 的战略构想下，追觅过去两年间将 " 摊大饼 " 战术发挥到了极致。巅峰时期，这家以扫地机器人起家的公司孵化了多达 200 个事业部。

业务触角不仅延伸到了汽车、手机、具身智能等高技术壁垒的核心赛道，甚至跨界到了奶茶、火锅、潮玩乃至机票酒旅等边缘消费领域。

然而，无边界扩张随着资金链的承压，在 2026 年年中戛然而止。8 月 25 日，追觅科技发布声明，首次正式对外承认业务大收缩，并官宣未来资源全面将集中于智能家庭、户外庭院、智能出行、具身智能四大主营方向，试图将过去 200 多个 BU 强行归拢与剥离。

曾被寄予厚望的造车项目、号称要与苹果三星三分天下的智能手机业务，以及底层芯片研发等，全部被降级剥离、划入 " 产业研究院 " 作技术储备。

据《第一财经》报道，追觅造车主体 " 星空计划 " 苏州办公地原本租用的多层办公区，如今工位已大片闲置，曾高达七八百人的造车团队被连续按 25% 的比例多轮裁员，仅剩约百人留在现场善后。

曾在 AWE 大会上高调亮相的 Nebula NEXT 01 超跑，如今也被围栏罩住、落寞地停在地下车库，内部员工透露，这只是一辆造价高达 300 万元却根本无法行驶的模型车。

据《财经》杂志报道，在追觅拓斯达工厂，原本 5 月份还需要工人每月超负荷工作 280 小时的生产线，到了 8 月中旬出现大面积停工，鲜少有货车进出、外包工人规模大幅缩减。

那些生态概念的潮玩、奶茶等边缘项目，则面临直接解散、清盘的命运。

伴随业务线调整而来的，是追觅科技的人事 " 地震 "。据多方信源估算，这轮调整涉及的人员优化比例约 12%，高达约 2400 名员工被裁撤，人事的调整也直接导致了大量业务线的对接人消失、审批流程瘫痪、结算通道卡死，最终引发供应商体系的变化。

在过往的舆论场中，追觅公关团队是一支 " 铁军 "。为了高调造势，追觅还在内部推行全员营销文化，鼓励甚至强制员工和合作方熟悉新媒体玩法和社群裂变。

有趣的是，当资金链承压、裁员大刀落下时，追觅曾经倾注资源培养出来的、深谙新媒体传播规律的员工和供应商，全都变成了令公司头疼的存在。各业务部门的批量裁员、被拖欠货款的供应商上门围堵，追觅内部的调整在社交平台上都有一些曝光。

在员工与合作方的曝光、起诉下，追觅脆弱的资金链现状暴露。据《财经》报道，货款拖欠已不仅限于大家电、手机、奶茶等收缩业务，甚至进一步蔓延到了扫地机与洗地机等追觅的基本盘。

潜心打造的网红矩阵最终化作回旋镖、击中了公司的软肋，自称 2025 年营收突破 400 亿元、利润率行业第一的企业，却一连多个款项无法按时支付，企业的信用体系受到质疑，" 一切照常运转 " 的官方声明也失去了公信力。

" 追觅模式 "

早在出现风波前，市场上对追觅大扩张模式的质疑也时有发生，可为何直到今年中旬才偃旗息鼓？

能在短短两年内将业务版图膨胀到夸张的 200 个 BU，离不开其背后的资本操盘手 " 天空工场创投 "。在这个基金平台上，追觅改变了传统科技企业靠自身利润滚动发展的路径，而是化身为一家创业孵化平台和产业资本合伙人。

追觅先是瞄准了那些招商引资、渴望硬科技项目落地的区县级地方政府，这些地方政府手中往往握有大量的产业引导基金、但缺乏优质的项目。

利用自身在智能清洁领域的龙头光环，追觅画下一张张 " 造车、造芯、造机器人 " 的蓝图，承诺带来庞大的产值、巨额的税收和成千上万的就业岗位。通过谈判，追觅系仅需出资 20%，就能以 GP（普通合伙人）的身份掌控了基金 100% 的投资决策权。

这种 " 以小博大 " 的模式，助力天空工场创投在短时间内疯狂裂变。巅峰时期，其管理基金数量达 67 只，认缴总规模合计突破 416 亿元。有了源源不断的资金，追觅才敢于一口气成立 200 多个 BU、在各个赛道上疯狂拓展，甚至在一级市场喊出高达 700 亿元的天价估值。

但 " 用别人的钱圆自己的生态梦 " 这种玩法，在 2026 年撞上了风向的急转弯。4 月底开始，央视等官方媒体公开报道了哪吒汽车等新能源造车项目遭遇的困境，并提示需警惕地方在新能源、硬科技领域的 " 盲目跟风 "。

但随着产能过剩、行业内卷加剧，大量缺乏核心技术壁垒的跟风项目烂尾，导致投资方承受了一定的坏账压力。

上游是投资方的更为严格的清算，下游是合作方的催款，200 个 BU 正常运作面临不小的市场压力。

未来的追觅

6 月份俞浩在内部群的发言一反常态地强调，" 精力必须 100% 放在技术研发和产品上，实业这条路没有捷径可走 "。他的低调或许是追觅自救的第一步，但问题在于抛去花哨的营销，追觅真实的肌肉力量，能够支撑它跨越这个残酷周期吗？

值得庆幸的是，追觅并没有像当年的乐视那样全盘皆输，依托于早期在清华实验室里死磕出来的 "10 万转 /20 万转超高速数字马达 " 核心技术，追觅在产品力上确实建立了护城河。

IDC 发布的行业报告显示，2026 年一季度，追觅扫地机器人成功斩获全球销量、销售额双料第一，市占率分别达到 23.7% 和 28%。在 5000 元以上的高端市场，其份额更是接近四成。海外市场的营收占比接近 80%，这证明了其产品在具备高消费力的欧美市场同样能打。

但基本盘的稳固并不意味着万事大吉，追觅现在面临的是主业造血能力的质疑。

国内清洁家电市场的大盘增速已经逐渐趋缓。科沃斯、石头科技以及云鲸等强敌的环伺下，扫地机赛道早已沦为红海，价格战愈演愈烈。虽然追觅声称扫地机等产品是以 " 技术溢价换取高利润 "，但扣除巨额营销费用后的真实净利润，在庞大的债务面前依然显得不够充足。

为了向资本市场证明自己依然具备高成长的想象力，收缩后的追觅将重注押在了 " 户外庭院 " 和 " 具身智能 " 上。其中，智能割草机器人作为已经被市场验证的第二增长曲线，截至 2026 年上半年全球累计出货量已突破 50 万台。

将成熟的导航避障算法与数字马达应用到庭院场景，证明了追觅的 "N+1" 技术复用逻辑是行得通的。但出海正面临越来越严苛的监管壁垒。

以智能割草机器人为例，该品类在北美市场正遭遇美国联邦通信委员会的严密审查，甚至面临以数据安全为由的潜在禁令风险。此外，高昂的关税壁垒、海外渠道的准入限制、以及本地化售后的重资产投入，都可能压缩硬件出海的利润空间。

失去了资本杠杆的护航，追觅必须学会在每一分钱的盈亏平衡点上精打细算，独自面对国际市场真刀真枪的 " 毒打 "。

至于被追觅保留下来的具身智能板块，虽然符合当下的 AI 大模型叙事，且宇树科技的 IPO 盛宴让这个赛道看起来充满了资本诱惑，但具身智能的 "ChatGPT 时刻 " 远未降临，这就变成了一个只能烧钱、无法在短期内贡献可观利润的 " 远水 "。

对于追觅来说，保留具身智能更多是为了维持其高端硬科技企业的体面和估值想象力。

网红品牌的路，始于流量、成于产品、败于失控，这场危机对追觅而言，或许也是一次塞翁失马。只要其全球领先的高速马达技术仍在、只要扫地机与割草机的产品力依然过硬，就依然握有留在牌桌上的筹码。

追觅现在要向市场证明的不是它有多么宏大的生态愿景，而是它能否从 " 网红 " 蜕变为真正的 " 实业巨头 "。■

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