来源：新浪证券 - 红岸工作室

金钼股份是国内钼行业龙头企业，拥有完整钼全产业链布局与自有矿山资源优势，2007 年 5 月 16 日成立，2008 年 4 月 17 日于上海证券交易所上市，注册及办公地址均位于陕西省西安市。

公司主要从事钼矿开采及钼炉料、钼化工、钼金属产品及配套硫酸产品的生产和销售，同时开展钼及其他金属产品的贸易业务，所属申万行业为有色金属 - 小金属 - 钼，覆盖小金属、有色金属概念、陕西国企改革三大概念板块。

经营业绩：营收行业第一，净利润行业第一

2026 年上半年，公司实现营业收入79.18 亿元，在行业 3 家可比企业中排名第一；行业第一名金钼股份 79.18 亿元，第二名国城矿业 33.63 亿元，当期行业平均数为 45.82 亿元，行业中位数为 33.63 亿元。同期公司实现净利润19.33 亿元，同样位列行业 3 家可比企业首位；行业第一名金钼股份 19.33 亿元，第二名国城矿业 12.45 亿元，当期行业平均数为 12.94 亿元，行业中位数为 12.45 亿元。

资产负债率低于同业平均，毛利率低于同业平均

偿债能力方面，2026 年上半年公司资产负债率为11.52%，较去年同期的 10.92% 小幅提升，大幅低于 34.86% 的行业平均水平，整体偿债压力极小，财务结构极为稳健。

从盈利能力看，2026 年上半年公司毛利率为41.96%，较去年同期的 35.79% 有所提升，但仍低于 48.92% 的行业平均水平。

董事长严平履历丰富，深耕有色行业管理领域

公司控股股东为金堆城钼业集团有限公司，实际控制人为陕西有色金属控股集团有限责任公司。董事长严平先生，1970 年生，硕士研究生学历，高级工程师，曾任宝鸡有色金属加工厂宽板厂党总支副书记、书记、副厂长，宝钛集团有限公司宽厚板材料公司经理，宝鸡钛业股份有限公司总经理助理、山西宝太新金属开发有限公司董事长、党支部书记，宝钛集团有限公司总经理助理、副总工程师、宝鸡钛业股份有限公司董事、宝鸡渤海西北商品交易中心总经理，宝钛集团有限公司副总经理、宝钛装备制造（宝鸡）有限公司董事、宝钛商贸有限公司董事长，陕西有色金属控股集团有限责任公司经济运行部主任，企管运营信息部经理；现任陕西有色金属控股集团有限责任公司党委委员，金堆城钼业集团有限公司党委书记、董事长、金堆城钼业股份有限公司董事长。

A 股股东户数较上期增加 108.99%

截至 2026 年 6 月 30 日，公司 A 股股东户数达20.77 万，较上期增加 108.99%；户均持有流通 A 股数量为1.55 万，较上期减少 52.15%。十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第二大流通股东，持股 1.08 亿股，相比上期减少 1204.63 万股；南方有色金属 ETF 联接 A 位居第四大流通股东，持股 1017.99 万股，相比上期减少 193.82 万股；前海开源沪港深核心资源混合 A 为新进第五大流通股东，持股 1000.97 万股；万家中证工业有色金属主题 ETF 发起式联接 A 位居第六大流通股东，持股 630.87 万股，相比上期减少 86.91 万股；天弘中证工业有色金属主题 ETF 为新进第七大流通股东，持股 500.21 万股；华夏中证细分有色金属产业主题 ETF 位居第九大流通股东，持股 423.19 万股，相比上期减少 129.00 万股；嘉实中证稀有金属主题 ETF 为新进第十大流通股东，持股 406.65 万股；南方中证 500ETF、鹏华优选价值股票 A 退出十大流通股东之列。

中邮证券指出，2026 年上半年公司完成年度经营计划目标的 106.37%，钼铁销售表现顺畅，自有矿山供应率达 100% 可平抑原料价格波动，多个钼基新材料项目正加快推进建设，同时公司还在推进国内优质钼矿收储及其他项目并购。

华泰证券指出，2026 年上半年钼价同比上涨带动公司业绩同比提升，公司维持连续稳定的高分红政策，正稳步推进全球最大单体钼矿沙坪沟项目落地，给予公司 " 增持 " 评级，上调 2026-2028 年归母净利润预测至 36.84/37.32/37.72 亿元，对应 2026 年目标价 24.37 元。

图：金钼股份营收及增速

图：金钼股份净利润及增速