来源：新浪证券 - 红岸工作室

甬金股份成立于 2003 年 8 月 27 日，2019 年 12 月 24 日登陆上海证券交易所，注册与办公地均位于浙江省，是国内冷轧不锈钢板带领域的核心骨干企业，具备全产业链配套的规模化生产优势。

公司主营业务为冷轧不锈钢板带的研发、生产和销售，所属申万行业为钢铁 - 特钢Ⅱ - 特钢Ⅲ，覆盖小盘、新材料、中盘均衡三大概念板块。

经营业绩：营收行业第四，净利润第三

2026 年上半年，公司实现营业收入227.5 亿元，在 12 家同行业企业中排名第 4，行业第一名中信特钢营收达 536.72 亿元，第二名太钢不锈为 474.39 亿元，当期行业平均营收 156 亿元，行业中位数 54.47 亿元。主营业务构成方面，300 系冷轧不锈钢贡献营收 191.72 亿元，占比84.27%；400 系冷轧不锈钢贡献营收 23.34 亿元，占比10.26%；其他产品贡献营收 12.44 亿元，占比5.47%。当期实现净利润4.36 亿元，行业排名第 3，行业第一名中信特钢净利润 29.98 亿元，第二名南钢股份为 13.33 亿元，当期行业平均净利润 4.54 亿元，行业中位数 2.11 亿元。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均

偿债能力方面，2026 年上半年公司资产负债率为58.38%，较去年同期的 54.72% 有所上升，高于行业平均 50.64% 的水平。

从盈利能力看，2026 年上半年公司毛利率为5.20%，较去年同期的 5.27% 小幅下滑，低于行业平均 8.75% 的水平。

董事长虞辰杰薪酬 108.26 万元，同比减少 14.25 万元

公司控股股东、实际控制人为曹佩凤、虞纪群。董事长兼总经理虞辰杰 1988 年 12 月出生，加拿大国籍，本科学历，曾任江苏甬金金属科技有限公司董事长，现任甬金（上海）企业管理有限公司执行董事兼总经理，甬金股份董事、总经理，2025 年领取薪酬 108.26 万元，较 2024 年的 122.51 万元同比减少 14.25 万元。

A 股股东户数较上期减少 13.69%

截至 2026 年 6 月 30 日，公司 A 股股东户数为1.9 万，较上期减少 13.69%；户均持有流通 A 股数量达1.91 万，较上期增加 15.22%。机构持仓方面，当期十大流通股东中，易方达供给改革混合（002910）位居第三大流通股东，持股 893.22 万股，相比上期减少 1.63 万股；香港中央结算有限公司位居第七大流通股东，持股 451.67 万股，相比上期增加 163.48 万股；大成元吉增利债券 A（010927）位居第九大流通股东，持股 291.36 万股，为新进股东。

国联民生证券指出，维持甬金股份 " 推荐 " 评级，预计 2026-2028 年归母净利润分别为 7.15 亿元、8.22 亿元、9.08 亿元，对应 PE 依次为 12 倍、11 倍、10 倍。业务亮点包括：

2026 年上半年不锈钢销量 179.34 万吨，同比增长 7.17%，吨钢毛利同环比双升，越南基地实现扭亏为盈；

泰国 8.7 万吨精密冷轧不锈钢产线预计 2026 年三季度试生产，四川攀金钛合金项目一期已投产；

推进预镀镍电池外壳专用材料落地，加速钛材、金属复合材料导入苹果、华为等 3C 电子头部企业供应链。

国盛证券指出，给予甬金股份 " 增持 " 评级，预计 2026-2028 年归母净利润分别为 7.4 亿元、8.2 亿元、9.3 亿元，对应 PE 为 12 倍、10.8 倍、9.4 倍。业务亮点包括：

2026 年二季度归母净利润 2.34 亿元，创 2024 年三季度以来新高，盈利水平持续回升；

上半年钛材产量达 1.05 万吨，已超过 2025 年全年产量，提产增效成效显著；

在建钛及钛合金、精密不锈钢带、电池壳材料项目有序推进，消费类电池材料已实现销售，大圆柱电池材料正送样龙头企业认证。

图：甬金股份营收及增速

图：甬金股份净利润及增速