大华银行最新发布的《东盟六国（ASEAN-6）数据仪表板》（2026 年 7 月版）指出，东盟各经济体的发展节奏正逐渐出现分化，企业需采取差异化策略以把握机遇、应对挑战。

大华银行《东盟六国（ASEAN-6）数据仪表板》

经济增长：越南领跑，各国表现不一

大华银行的报告显示，东盟经济正从 " 同步复苏 " 转向 " 结构性增长 " 阶段。

越南领跑：大华银行预计，越南 2026 年 GDP 增速将达到 8.5%，在东盟六国中继续领跑。强劲的人工智能产业增长、持续改善的出口以及回落的能源价格是主要驱动力。

稳健增长：印度尼西亚和马来西亚预计分别增长 5.2%，新加坡的增长预测则被上调至 4.0%，均展现出较强的发展韧性。

增长承压：相比之下，菲律宾和泰国的经济增长则面临挑战，预计全年增速分别为 3.2% 和 1.9%。

货币政策与汇率：进入分化阶段

除了经济增长，大华银行的研究还发现，东盟主要经济体的货币政策和汇率走势也呈现出明显的差异化特征。

利率分化：2026 年上半年，印度尼西亚累计加息 100 个基点，并预计在下半年将进一步收紧货币政策。而马来西亚、泰国及越南的政策利率预计将保持稳定。

汇率表现：今年以来，印尼卢比、泰铢及菲律宾比索承受了较大的贬值压力。与此形成对比的是，新加坡元和马来西亚林吉特表现相对稳健，越南盾更是逆势保持了小幅升值。

从 " 东盟机会 " 到 " 国别机会 "

面对日益分化的市场环境，大华银行提示，对于计划拓展东盟市场的企业而言，" 东盟 " 已不再是一个统一市场，而是六个拥有不同产业优势、政策环境及发展阶段的经济体。

这意味着企业需要更加关注不同经济体的发展特点，根据产业链、供应链及市场需求制定差异化的国别战略。同时，在全球供应链调整和国际贸易环境不确定性增加的背景下，企业也需重视供应链的多元化布局，并合理安排跨境资金流，优化外汇风险管理，以增强抵御外部风险的能力。

依托覆盖东盟主要市场的区域网络和专业经验，大华银行持续通过前瞻性的宏观研究，为企业提供涵盖跨境金融、贸易融资、现金管理及外汇风险管理等综合服务，助力企业更高效地把握东盟发展机遇。

东盟部分国家政策利率变动及预测（基点）