蓝鲸新闻 8 月 27 日讯，8 月 26 日，狮头股份 ( 600539.SH ) 公布 2026 年中报，公司依托电商经销业务拓展新品牌及精细化运营，在行业存量博弈背景下实现营收与净利双增；但扣非净利润仍为负值，且经营活动现金流由正转负，显示主业造血能力尚待加强，同时公司推进重大资产重组以培育第二增长曲线。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入 2.43 亿元，同比增长 6.98%；归母净利润 66.35 万元，同比增长 18.03%；扣非净利润为 -8.17 万元，虽较上年同期亏损收窄，但仍未实现主业盈利。值得注意的是，公司经营活动产生的现金流量净额为 -632.11 万元，由上年同期的净流入 1509.10 万元转为净流出，主要系新增品牌导致日常运营费用支出增加所致。

从业务结构看，电商经销业务是公司核心收入来源，报告期内实现营业收入 2.2 亿元，占总营收比重达 91.02%；净水龙头制造业实现营业收入 0.22 亿元，占比 8.98%。

业绩增长主要得益于电商业务新增品牌带来的增量贡献，以及公司通过优化预算管理、深化成本管控提升经营效益。然而，尽管营收增长，公司销售费用同比上升 14.52% 至 5686.36 万元，快于营收增速，反映出获取流量与维持运营的成本压力。此外，利润总额同比下降 13.25%，主要受财务费用增加及投资收益减少影响。公司目前累计可分配利润为负，长期面临无法分红的风险。

展望后续，电商行业已从增量扩张转向存量博弈，竞争加剧促使行业向规范化、精细化方向发展。公司一方面需应对品牌客户流失、第三方平台依赖及存货管理等风险，另一方面正积极推动收购杭州利珀科技股份有限公司的重大资产重组事项，该交易已获上交所并购重组委审核通过，尚待证监会注册。若重组顺利实施，有望为公司开辟新的利润增长点。