蓝鲸新闻 8 月 26 日讯，8 月 25 日，凡拓数创 ( 301313.SZ ) 公布 2026 年中报，公司依托物理 AI 数据基座及具身智能解决方案的战略转型，受制于传统数字展馆行业需求收缩及客户预算收紧，报告期业绩呈现营收与利润双降态势；同时，新兴 AI 3D 数字孪生业务保持稳健增长，综合毛利率有所提升，但高额研发投入与资产减值对短期盈利形成显著拖累。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入 2.31 亿元，同比下降 27.80%；归母净利润为 -0.77 亿元，亏损扩大 64.86%；扣非后净利润为 -0.80 亿元，亏损幅度进一步扩大。经营活动产生的现金流量净额为 -0.58 亿元，由上年同期的净流入转为大幅净流出。尽管营收下滑，公司综合毛利率同比上升 4.87 个百分点至 31.49%，反映出业务结构优化带来的盈利能力边际改善，但净利润仍受刚性费用及减值损失严重侵蚀。

从业务结构看，公司正加速从传统数字创意向 " 物理 AI 数据基座及解决方案提供商 " 跃迁。传统数字一体化综合服务受宏观环境影响，收入同比大幅下降 45.54%，成为营收下滑主因；而代表转型方向的 AI 3D 数字孪生产品及解决方案实现收入 0.57 亿元，同比增长 23.73%，毛利率提升至 36.32%，已成为核心增长动能。此外，公司布局的数智文化 IP 运营服务初步形成规模，贡献收入 0.16 亿元。

业绩变动主要源于三方面：一是下游 G 端及 B 端展馆新建项目收缩，导致传统业务订单减少及验收放缓；二是公司为构建物理 AI 竞争壁垒，研发费用同比大增 87.19% 至 0.32 亿元，战略性投入增加；三是受部分客户结算周期延长影响，信用减值损失和资产减值损失合计近 0.40 亿元，同比大幅增加，进一步加剧了当期亏损。

展望后续，随着具身智能与人形机器人产业进入产业化落地阶段，高质量多模态训练数据需求爆发，为公司物理 AI 数据业务提供广阔市场空间。公司凭借自研仿真平台及数据采集能力，有望在具身智能基础设施领域占据有利位置。然而，公司仍面临宏观经济波动导致的回款风险、行业竞争加剧引发的价格压力以及新业务商业化落地不及预期的挑战。后续需重点关注 AI 3D 数字孪生及数据业务的收入放量速度，以及经营性现金流的改善情况。

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