蓝鲸新闻 8 月 26 日讯，8 月 25 日，盐湖股份 ( 000792.SZ ) 公布 2026 年中报，公司依托钾、锂双主业协同发力，受益于五矿盐湖并表及核心产能释放，报告期业绩实现跨越式增长，经营现金流保持稳健。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入 130.52 亿元，同比增长 79.88%；归母净利润 61.69 亿元，同比增长 137.88%；扣非净利润 60.01 亿元，同比增长 135.19%。经营活动产生的现金流量净额为 62.82 亿元，同比增长 1.38%。营收与利润同步大幅增长，且经营性现金流持续为正，显示主业盈利质量较高，业绩增长具有坚实的现金支撑。

从业务结构看，公司收入主要来源于钾产品和锂产品。报告期内，钾产品实现营业收入 71.37 亿元，同比增长 31.42%，毛利率为 62.59%；锂产品实现营业收入 56.01 亿元，同比大幅增长 255.53%，毛利率高达 83.46%。锂业务成为本期业绩增长的核心引擎，其营收占比由上年同期的 21.71% 提升至 42.92%。

业绩高增主要得益于两大驱动因素：一是完成对五矿盐湖 51% 股权的收购并将其纳入合并报表，锂盐总产能跃升至 9.8 万吨 / 年，资源与技术协同优势充分释放；二是全球钾肥供给偏紧、价格中枢上移，带动钾肥板块盈利显著扩张。尽管上半年碳酸锂市场价格呈现 " 先扬后抑 " 的宽幅震荡，但公司凭借盐湖提锂的低成本优势，有效对冲了价格波动风险，保持了较强的盈利韧性。此外，投资收益和大额存单利息收入也对利润形成一定补充。

展望后续，新能源汽车渗透率稳步提升及储能市场爆发式增长将持续拉动锂盐需求，而全球钾肥头部供应商控量挺价策略有望维持行业高景气度。公司通过 " 原卤直提 " 等先进技术进一步夯实成本护城河，并在政策支持下深化盐湖资源综合利用。然而，公司也面临产品价格大幅波动、环保投入增加及境外投资风险等挑战。特别是碳酸锂价格受供需格局影响波动剧烈，可能对公司短期盈利稳定性造成扰动。后续需重点关注碳酸锂及氯化钾的市场价格走势，以及新并入资产的五矿盐湖产能释放进度和协同效应落地情况。

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