8 月 26 日，A 股三大指数集体飘红，创业板指涨 1.35% 领涨两市，上证指数涨幅 0.79%，深证成指涨幅 1.21%。在市场整体震荡走高的背景下，光伏 ETF 国泰（159864）盘中表现活跃，截至 11 时 12 分，该 ETF 涨幅达 2.01%，成交额 593.09 万元，市场交投情绪平稳。

从资金面来看，光伏 ETF 国泰近期获得资金持续关注，连续 2 个交易日实现资金净流入，期间资金净流入合计 164.89 万元。拉长周期看，该 ETF 近 5 日资金净流入达 391.15 万元，最新规模达到 3.47 亿元，显示出资金对光伏板块底部布局的意愿。

行业板块方面，光伏行业当前正处于周期底部与格局重塑的关键阶段。行业需求已基本触底，2026H2 起国内外装机有望逐季改善；同时，" 反内卷 " 政策正从自律转向硬性制度，强制能效国标与成本核算通则的落地将推动落后产能加速出清，行业竞争重心转向技术及效率比拼。在此背景下，高效合规龙头有望率先受益于供需格局重塑与产业链盈利修复。从估值层面来看，当前中证光伏产业指数最新市盈率（PE）为 -512.83，处于近 1 年 20% 的分位，即估值低于近 1 年 80% 以上的时间，目前指数估值偏低，具备较高的安全边际。

对于看好光伏产业长期发展潜力与落后产能出清后龙头集中度提升机遇的投资者而言，可关注相关标的：光伏 ETF 国泰（159864）。

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