蓝鲸新闻 8 月 26 日讯，8 月 25 日，能科科技 ( 603859.SH ) 公布 2026 年中报，公司依托 "All in AI" 战略加速业务转型，AI 产品与服务业务收入占比跃升至近 40% 成为第一大主业，驱动收入结构显著优化；尽管营收整体持平，但受市场拓展及组织体系建设投入增加影响，净利润出现下滑，经营现金流承压。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入 7.40 亿元，同比增长 0.29%；归母净利润 0.95 亿元，同比下降 14.38%；扣非归母净利润 0.78 亿元，同比下降 22.86%。经营活动产生的现金流量净额为 -1.18 亿元，由上年同期的净流入转为大幅净流出，主要系客户回款节奏影响所致。报告期末总资产 59.30 亿元，较上年度末增长 30.21%，主要得益于募集资金到位带动货币资金大幅增加。

从业务结构看，公司已完成非战略业务的收缩调整。AI 产品与服务业务上半年实现营收 2.94 亿元，同比增长 39.15%，毛利率提升至 53.40%，同比增加 6.03 个百分点，成为驱动公司发展的核心引擎。云产品与服务业务营收 1.95 亿元，同比下降 8.36%，但毛利率微增至 53.64%。工业工程和工业电气业务营收 2.37 亿元，同比小幅下降 4.43%，保持平稳。软件系统与服务业务营收仅 1138 万元，同比骤降 81.89%，战略收缩基本完成。

业绩下滑主要源于公司为加强市场拓展能力和内部组织体系建设，导致销售人员及管理人员成本增加，销售费用同比增长 29.01%，管理费用同比增长 12.62%。此外，研发投入达 1.91 亿元，同比增长 10.4%，进一步推高了当期成本。虽然营收规模稳定且毛利率整体提升至 53.22%，但期间费用的快速增长侵蚀了利润空间，导致出现 " 增收不增利 " 的局面。

当前，人工智能已成为全球制造业竞争的战略要地，" 人工智能 + 制造 " 上升为国家竞争战略，工业软件与 AI 融合进程持续提速。公司凭借在重工装备、汽车、高科技电子等领域的行业 Know-how 积累，以及 " 灵系列 "AI Agent 和 " 乐系列 " 工业软件的产品布局，有望受益于国产替代和智能化升级带来的确定性机遇。

然而，公司也面临宏观经济波动导致下游数字化转型投入减弱、市场竞争加剧以及技术迭代快速等风险。此外，应收账款规模较大及经营现金流净流出反映出回款压力，需关注营运资金效率。后续需重点关注 AI 业务订单转化及规模化落地情况，以及经营性现金流的改善趋势。

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