20cm 速递丨创新药赛道迎来百亿蓝海市场，科创创新药 ETF 国泰（589720）此前已连涨 2 天

8 月 26 日盘中，A 股三大指数集体飘红，深证成指涨 0.73% 领涨两市，上证指数涨幅 0.62%，创业板指涨幅 0.58%。在市场整体回暖的背景下，创新药板块交投活跃。截至 14:50，科创创新药 ETF 国泰（589720）飘红，涨幅为 0.65%，成交额达 7.71 亿元。该 ETF 此前已连涨 2 天，交投保持活跃。

资金流向方面，科创创新药 ETF 国泰呈现出稳健的吸金能力。最新数据显示，该 ETF 近 30 日资金净流入达 7.12 亿元，规模达到 43.03 亿元。资金的持续涌入彰显了市场资金对创新药板块的长期布局意愿。

从板块基本面与投资价值来看，创新药赛道正迎来重磅产业催化。华西证券指出，KRAS 突变覆盖 20%-30% 实体瘤，胰腺癌 80%~90% 携带突变、其中 G12D 占比近 30%，是临床无靶向药的百亿蓝海市场。在技术突破层面，华西证券认为，RAS 靶点历经四代技术突破，彻底摆脱 " 不可成药 " 桎梏，形成成熟 G12C、高弹性 G12D、长期成长 Pan-RAS 三层差异化赛道，需求端增量逻辑清晰。此外，华西证券指出，Pan-RAS 泛靶点经 Revolution 三期临床验证，二线胰腺癌可将死亡风险降低 60%，具备超级大药潜力。国产药企在创新药前沿赛道分层突围，三条差异化主线具备估值弹性，2026~2027 年临床数据密集兑现。

宏观策略方面，广发证券指出，若产业趋势向上，则美债利率的快速上行可能带来阶段性冲击，但通常不改变上行方向。广发证券认为，利率上行对资产价格的影响是条件性的，其方向与幅度取决于两点：一是利率上行的驱动来源（短期实际利率预期、通胀预期、期限溢价）；二是分子端产业趋势的斜率。当前创新药产业在技术迭代与临床兑现的驱动下，具备较强的产业向上趋势，短期波动或带来布局良机。

科创创新药 ETF 国泰（589720）紧密跟踪上证科创板创新药指数，该指数从科创板中选取不超过 30 家创新药领域的上市公司证券作为指数样本，以反映科创板中创新药上市公司证券的整体表现。指数前十大成分股涵盖艾力斯、百济神州、荣昌生物、百利天恒、泽璟制药、君实生物、皓元医药、欧林生物、博瑞医药、特宝生物，汇聚了创新药产业链各环节的核心资产，是投资者进行资产配置、把握行业整体机遇的优质工具，感兴趣的投资者可重点关注科创创新药 ETF 国泰（589720）。

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