8 月 26 日盘中，A 股三大指数集体飘红，深证成指涨 0.71% 领涨两市，上证指数涨幅 0.61%，创业板指涨幅 0.57%。在市场整体回暖的背景下，生物医药板块交投保持活跃。截至 14:56，生物医药 ETF 国泰（512290）飘红，涨幅为 0.38%，成交额达 8497.05 万元。该 ETF 已连涨 2 天，交投情绪稳步修复。

资金流向方面，生物医药 ETF 国泰最新规模达到 33.31 亿元。在当前市场环境下，资金对生物医药板块的长期配置意愿依然存在。从宏观环境与板块投资价值来看，华西证券指出，RAS 靶点历经四代技术突破，彻底摆脱 " 不可成药 " 桎梏，形成成熟 G12C、高弹性 G12D、长期成长 Pan-RAS 三层差异化赛道，需求端增量逻辑清晰。华西证券认为，KRAS 突变覆盖 20%~30% 实体瘤，胰腺癌 80%~90% 携带突变、其中 G12D 占比近 30%，是临床无靶向药的百亿蓝海市场。

广发证券指出，若产业趋势向上，则美债利率的快速上行可能带来阶段性冲击，但通常不改变上行方向。广发证券认为，利率上行对资产价格的影响是条件性的，其方向与幅度取决于两点：一是利率上行的驱动来源（短期实际利率预期、通胀预期、期限溢价）；二是分子端产业趋势的斜率。当前生物医药产业在技术迭代与临床兑现的驱动下，具备较强的产业向上趋势，短期波动或带来布局良机。

估值层面，当前中证生物医药指数市盈率（PE）为 51.46，处于近 1 年 20%~80% 分位（历史区间：43.63~64.86）。目前指数估值正常，可关注相关 ETF：生物医药 ETF 国泰。生物医药 ETF 国泰紧密跟踪中证生物医药指数，该指数选取提供细胞医疗、基因测序、血液制品、生物技术药物、疫苗、体外诊断等产品和服务的上市公司证券作为指数样本，以反映生物医药上市公司证券的整体表现。指数前十大成分股涵盖药明康德、恒瑞医药、迈瑞医疗、凯莱英、艾力斯、百济神州、百利天恒、荣昌生物、长春高新、泽璟制药，汇聚了生物医药产业链各环节的核心资产，是投资者进行资产配置、把握行业整体机遇的优质工具，感兴趣的投资者可重点关注生物医药 ETF 国泰（512290）。

风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。涉及基金费率请查阅法律文件。