蓝鲸新闻 8 月 26 日讯，8 月 26 日，云中马 ( 603130.SH ) 公布 2026 年中报，公司依托革基布主业，受益于行业景气度回升及高附加值新品放量，叠加内部降本增效措施，报告期扣非净利润实现大幅增长，经营现金流显著改善。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入 12.55 亿元，同比增长 0.79%；归母净利润 4,007.73 万元，同比增长 12.06%；扣非净利润 4,272.89 万元，同比增长 58.70%。经营活动产生的现金流量净额为 2.52 亿元，上年同期为净流出 9,911.56 万元。总资产 32.48 亿元，较上年末增长 18.23%。营收保持平稳，但利润端尤其是扣非净利润表现强劲，且经营现金流由负转正，显示主业盈利质量与造血能力同步提升。

公司主营针织革基布，产品最终应用于鞋、箱包、家具等消费品。报告期内，经编及纬编革基布产品毛利率提升，主要得益于下游库存去化后需求回暖及公司节能降本措施。更为关键的是，公司于 2025 年四季度推出的高毛利新品经编麂皮绒系列市场需求旺盛，报告期内持续加码产能布局，提升了该品类在产品结构中的占比，成为带动综合毛利率提高和扣非净利润大增的核心驱动力。从区域看，公司产品主要销往浙江、福建、安徽、广东等地，其中浙江省收入占比最高。此外，云中马 " 时尚智造 " 产业园项目（一期）已于今年 6 月部分投产，新增 16 条生产线，进一步增强了坯布产能保障。

纺织行业上半年运行总体平稳，内销保持良好增长，出口释放韧性，但面临原料价格波动及贸易壁垒等不确定因素。公司通过深化数智转型和绿色低碳生产，构建了差异化竞争优势。然而，公司仍面临行业竞争加剧、劳动力成本上升、原材料价格波动及宏观需求波动等风险。特别是存货期末余额较上年末大幅增长 118.21%，主要系公司调整战略规划增加储备所致，需关注后续去化情况。后续需重点关注经编麂皮绒等新品的持续放量情况、原材料价格波动对毛利率的影响以及存货周转效率。

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