8 月 25 日，全球化互联网企业赤子城科技发布 2026 年中期业绩，交出量利齐升的半年报。

报告期内，公司实现总收入 6.07 亿美元，同比增长 37.0%；权益股东应占利润 9930 万美元，同比增长 45.8%；经调整 EBITDA 达 1.11 亿美元，同比增长 23.6%，营收、盈利稳步双增，经营质量持续优化。

公司表示，现阶段正推进全球化纵深布局，依托 AI 赋能与业务结构升级，搭建多元增长体系。社交业务是公司核心基本盘，上半年收入 5.39 亿美元，同比增长 36.5%，稳固营收基本盘。

公司产品梯队分工明确、长势分化，爆款产品势能强劲，成熟产品稳健兜底。

其中 SUGO 收入同比增速超 60%，位列 Sensor Tower 二季度中国非游戏应用海外收入榜第 14 位；TopTop 收入同比增长约 30%，长期稳居海湾 GCC 地区游戏社交榜单前列，多次跻身日本 iOS 休闲游戏免费榜前十；MICO、YoHo 等成熟产品持续稳定输出利润与现金流。

AI 创新业务成为高增第二曲线，实现结构性突破。

上半年创新业务收入 6800 万美元，同比增长 41.2%，增速跑赢公司整体营收。公司将 AI 技术深度融入产品研发与运营全链条，践行 " 产品复制 + 国家复制 " 全球化策略，借助 AI 缩短新品落地与市场适配周期，持续释放创新活力，形成 " 社交主业稳健打底、AI 创新高速突围 " 的双轮驱动格局。

伴随业绩增长，公司盈利逻辑完成关键切换。当前用户规模增速显著低于收入增速，增长模式从外部流量扩张转向存量用户精细化变现。受全球流量成本上行影响，行业获客难度持续加大，同时公司营收高度集中于中东、东南亚核心市场，新区域拓展存在不确定性，成为后续规模化增长的主要挑战。

对比往期业绩，公司增长更具稳健性与可持续性。2025 年上半年公司净利润曾实现 117.8% 的爆发式增长，2026 年上半年净利增速回落至 45.8%，增速中枢有所下移，但多元化业务布局成型，增长质量实现实质性升级。

中期业绩电话会已举行，详细问答内容尚未公开。结合业绩公告及管理层此前表态，投资者关注点预计集中在 SUGO 增长的可持续性、AI 商业化落地路径及海外新市场拓展进度三大方向。

8 月 26 日盘中，公司股价一度拉升近 14.38%，最高触及 9.085 港元。截至收盘，股价报 8.88 港元，涨幅 12.98%，总市值约 124 亿港元。

近 90 天内 4 家投行全部给出买入评级，一致目标均价 15.1 港元。华泰证券目标价 16.8 港元，广发证券给予 14 倍 PE 估值、对应目标价 14.00 港元，中金公司维持 " 跑赢行业 " 评级、目标价 14.50 港元。

赤子城科技成立于 2009 年，2019 年公司登陆港交所，是全球化互联网科技公司，也是国内领先的社交出海企业，核心布局社交与创新两大业务板块，打造了 MICO、YoHo、SUGO、TopTop 等多款知名社交及游戏社交产品。

公司业务覆盖全球超 150 个国家和地区、累计服务超 10 亿用户，当前正以 AI 技术深度赋能产品运营与全球化拓展，构建 " 社交主业打底、创新业务突围 " 的双轮增长格局。

来源：星河商业观察