作者 | 恒心

来源 | 财富独角兽

近日，湖南银行披露 2026 年半年度报告。

这是一份 " 规模向上、利润踟蹰 " 的成绩单：总资产突破 6500 亿元，存款规模历史性地站上 4000 亿元关口，营业收入同比增长 5.33%；但净利润仅从去年同期的 19.43 亿元微增至 19.53 亿元，0.56% 的增幅与营收增速形成刺眼反差。

从 2025 年营收、净利双降的承压期走出来，湖南银行的确实出现了 " 止跌企稳 "，但企稳不等于高质量复苏。

在城商行普遍面临息差收窄、信用成本上升的行业背景下，这份中报折射出的，是一家省级城商行从 " 做大 " 转向 " 做强 " 过程中必须直面的盈利质量拷问。

规模驱动仍在，存款破 4000 亿成最大亮点

2026 年上半年，湖南银行的规模指标全线飘红。

截至 6 月末，总资产达 6525.21 亿元，较上年末增长 5%；发放贷款和垫款 3502.28 亿元，较上年末增长 6.7%；吸收存款 4013.09 亿元，较上年末增长 8.6% ——存款首次突破 4000 亿元，且增速明显高于贷款，反映出其在揽储端的竞争力。

与一年前相比，这一成绩来之不易。

2025 年上半年，湖南银行营收 56.02 亿元、净利润 19.43 亿元，同比增速分别为 -6.8% 和 -2.6%。也就是说，2026 年上半年的营收回正，标志着其走出了 2025 年的下滑通道。

从收入结构看，2026 年上半年湖南银行利息净收入 45.06 亿元，同比增长 6%，是营收回暖的绝对主力；投资收益 13.34 亿元，同比增长 16.4%，在债市行情带动下成为第二增长极。

但规模的亮眼难掩一个结构性隐忧：手续费及佣金净收入仅 1.99 亿元，同比大幅下降 27%，占营收比重不足 5%。这已是中收连续第二年大幅滑坡—— 2025 年该行手续费及佣金净收入同比降幅达 41%。

在轻资本转型成为行业共识的当下，湖南银行的中间业务短板不仅没有修复，反而在扩大。

营收增 5.33%vs 净利增 0.56%：利润去哪儿了？

这是本次中报最核心的矛盾点。

营收同比增加 2.99 亿元，净利润却只增加 1081 万元——将近 3 亿元的营收增量，最终转化为利润的不足 4%。

拆解利润表，两个因素吞噬了绝大部分营收增量：

第一，信用减值损失不减反增。

2026 年上半年，湖南银行计提信用减值损失 15.5 亿元，同比不仅没有延续 2025 年下降的趋势，反而同比增长 14.56%。这意味着资产质量压力实际上在加大，银行不得不通过多提拨备来对冲风险，直接挤压了利润空间。

第二，中间业务大幅缩水。

手续费及佣金净收入同比减少约 7300 万元，这块高附加值业务的流失，使得营收增长的质量打了折扣。

值得注意的是，湖南银行的成本端管控其实可圈可点：业务及管理费 16.18 亿元，同比下降 2%。若不是信用减值损失的反向拉动，净利润增速本可以更接近营收增速。

换句话说，利润 " 原地踏步 " 的锅，主要不在经营效率，而在风险成本。

把视角拉长到四年维度，湖南银行的盈利瓶颈早已显现。2024 年业绩增速开始放缓，2025 年营收与净利双降，2026 年上半年虽营收回正但净利润几乎零增长。

对于一个资产规模已达 6525 亿的省级城商行而言，" 规模不缺、利润不来 " 正成为新常态。

资产质量：不良率微升，风险抵补余量收敛

规模与利润的背离，根源在于资产质量的变化。

截至 2026 年 6 月末，湖南银行不良贷款余额 61.97 亿元，不良率 1.72%，较上年末的 1.69% 上升 0.03 个百分点；逾期贷款总额 71.56 亿元，较上年末增长 6.30%。

需要客观看待的是，1.72% 的不良率在城商行群体中并不算高—— 2026 年二季度城商行整体不良率均值为 1.87%，湖南银行反而低于行业平均水平。

但与 2025 年末相比，风险确确实实在抬头：2026 年一季度末，湖南银行不良率一度攀升至 1.86%，二季度虽回落至 1.72%，但逾期贷款的持续增长提示潜在迁徙压力并未消除。

据中诚信国际评级报告显示，湖南银行存量不良主要集中在房地产相关行业、批发零售业和制造业。为应对资产质量波动，湖南银行 2026 年上半年计提不少信用减值损失，直接侵蚀了利润空间。

更值得关注的是风险抵补能力的边际变化：

拨备覆盖率 168.18%，较上年末的 175.34% 下降 7.16 个百分点；贷款拨备率 2.89%，较上年末下降 0.08 个百分点；贷款减值准备 104.23 亿元。

拨备覆盖率的下滑，一方面是因为不良余额自然增长摊薄了覆盖率，另一方面也是其主动加大拨备计提的结果。168.18% 的拨备覆盖率虽然满足监管要求，但相较于 2025 年同期水平，风险缓冲垫在变薄。

从资本端看，湖南银行 2026 年 6 月末核心一级资本充足率 9.24%、一级资本充足率 10.41%、资本充足率 12.47%，各项指标满足监管要求但余量并不宽裕。

在规模持续扩张和不良核销消耗资本的双重压力下，未来是否存在资本补充需求，是中报之外值得关注的命题。

结语：止跌之后，真正的考题在 " 做强 "

湖南银行 2026 年中报的关键词，不是 " 复苏 "，而是 " 企稳 "。

总资产突破 6500 亿元、存款突破 4000 亿元，说明这家湖南省属唯一城商行在区域市场的地位依然稳固；营收增速回正，说明 2025 年的下滑惯性已被遏制。

但净利润的微弱增长、中收的大幅下滑、拨备覆盖率 7.16 个百分点的收敛，三组数字共同指向一个事实：规模驱动的传统路径正在失灵，盈利质量的内生修复尚未真正启动。

对湖南银行而言，下半年的看点有三个：

一是信用减值损失能否在资产质量企稳后回落，从而释放利润弹性；

二是中间业务能否止跌，这关系到该行轻资本转型的天花板；

三是拨备覆盖率已降至 168.18% 的相对低位，未来是继续以利润换风险抵补，还是寻求外源资本补充。

在城商行群体净息差首次环比回升至 1.40% 的行业拐点，湖南银行站在了从 " 做大 " 到 " 做强 " 的门槛上。

6500 亿的规模底座已经打下，接下来要比拼的，是谁能在风险定价、中收拓展和资本效率上率先突围。

这份中报给出的答案是 " 稳 "，但市场期待的，是下一个季度的 " 进 "。

对此，财富独角兽将持续关注。