AI 虽美，但对厨房电器的升级换代尚无颠覆性方案，更多是噱头。老板电器实现了 " 企二代 " 接班，也希望实现 AI 主导的企业转型，道路并不平坦。

厨房电器巨头——老板电器迎来了新任掌舵者。8 月 18 日，老板电器（002508.SZ）召开 2026 年第一次临时股东大会，完成第七届董事会换届选举。同日董事会会议，创始人任建华卸任董事长，其子任富佳当选董事长，同时继续兼任总经理。

据了解，这次更换董事会并非常规人事调整，而是将 AI 烹饪从业务方向升级为企业最高战略的治理动作。从新董事会阵容来看，新掌舵人任富佳具有产品研发背景、AI 厨电业务负责人周海昕当选董事并出任副总经理、浙大人工智能领域专家郑小林担任独立董事。

2025 年，老板电器营收净利双降，这是公司自 2010 年上市以来首次出现营收同比下滑。这份难言理想的答卷背后是，地产增量红利彻底消失，行业全面进入存量红海。公司吸油烟机和燃气灶等传统优势业务下滑，直接拖累了整体业绩。

有分析指出，目前，老板电器正处于从 " 地产驱动 " 向 "AI 烹饪 + 存量运营 " 的新旧引擎换挡关键期。但目前，AI 数字厨电尚处培育期，用户付费意愿较弱，短期难以贡献大额利润。

董事会变阵，核心是 " 父子交班 "

老板电器的创始人任建华，出生于 1956 年 8 月。1979 年，任建华与几位村干部共同创办余杭县红星五金厂（老板电器前身），并兼任厂长。2010 年，公司在深交所上市，成为 " 中国高端厨电第一股 "。老板电器借势中国房地产 " 黄金十年 "，成长为行业黑马。

47 年发展后，老板电器完成了 " 父子交班 "。任富佳在一线岗位历练 20 年后，开始独自掌舵市值超 150 亿元的老板电器。

2006 年，23 岁的任富佳留学归来，进入老板体系工作，从市场部产品经理做起，先后经历研发中心副总经理、老板家电副总经理、公司副董事长等岗位。

早在 2013 年 12 月，任富佳的接班之路就已开启。彼时，他接替父亲任建华，出任老板电器总经理职务，" 父子共治 " 时代揭开帷幕。

公开资料显示，与房地产行业深度捆绑是任富佳经营策略之一。自 2013 年接任总经理后，任富佳大力推动与房企（尤其精装房渠道）的战略合作。此外，在产品端，任富佳主导推动产品线横向延伸，从单一的烟机灶具品类，逐步拓展至蒸箱、烤箱、集成灶等多个厨电赛道。

随着任建华退出董事会，彻底告别一线，任富佳接掌董事长、总经理，" 父子共治 " 时代结束。不过，任建华仍然是上市公司实际控制人，控股股东杭州老板实业集团有限公司的董事长。

除了父子交班，新董事会阵容，以及公司未来走向，也是外界关注的焦点。

根据公告，第七届董事会中，创始人任建华等三位元老正式离任，任富佳、何亚东、王刚等核心管理层留任。

老板电器此次董事会更迭的最大看点，在于新入选董事普遍专业化。新任非独立董事中，周海昕是老板电器高级副总裁、AI 数字厨电业务负责人；葛皓曾任老板电器九天中枢数字平台总架构师。新任独立董事郑小林为浙江大学人工智能学院教授、博士生导师，兼任浙大人工智能研究所副所长。

据了解，与父辈的传统路径不同，任富佳旨在推动老板电器从传统厨电硬件制造商，向全链条烹饪解决方案服务商转型。

作为新任掌舵者，任富佳被描述为将 AI 烹饪从业务方向升级为公司最高战略，并为其注入持续顶层动力的关键人物。这一架构调整也标志着老板电器将 AI 数字化升级为牵引公司发展的核心战略。

产品全线失守，陷入增长困局

2023 年，在老板电器新三年战略发布会上，作为准接班人的任富佳曾提出：" 到 2025 年，再造一个新老板电器。" 然而，2025 年，公司却交出了自 2010 年上市以来首次营收同比下滑的答卷。

财报显示，2025 年全年老板电器营收 101.16 亿元，同比下滑 9.78%；归母净利润 12.56 亿元，同比下滑 20.38%。

进入 2026 年，这一颓势并未扭转。一季报显示，2026 年一季度，公司营业总收入 19.63 亿元，同比减少 5.46%；归母净利润 3.07 亿元，同比减少 9.82%。

从收入构成看，油烟机、燃气灶是公司两大拳头产品，长期贡献超七成营收。但在 2025 年，这两大业绩支柱双双失守，其中吸油烟机收入下滑 8.62%, 燃气灶收入下滑 9.76%，直接拖累了公司整体业绩。

从发展轨迹来看，2008 年，老板电器营收 8.66 亿元，年净利润 5416 万元。后来，公司凭借烟、灶、消毒柜 " 三件套 "，绑定恒大、碧桂园等百强房企，撬开精装修工程渠道，2009 到 2017 年，营收、净利双位数增长，净利平均增速超 40%。

到 2021 年，老板吸油烟机在精装渠道份额 36.2%，行业第一。2021 年，公司营收突破百亿，被誉为 " 厨电之王 "。

不过，" 绑定 " 房地产，是把双刃剑。随着房地产市场下行，加之市场消费低迷，厨电行业整体陷入存量下行周期。奥维云网（AVC）数据显示，2025 年国内厨卫全品类零售额同比下滑 8.5%，烟灶等传统核心品类市场萎缩、竞争加剧，行业整体进入存量调整阶段。公司传统品类的增长空间，正随地产周期同步收窄。

目前，老板电器仍在为深度依赖房地产策略买单。2025 年上半年，精装修新开盘项目同比下降 31.8%，直接导致老板电器工程渠道收入大幅萎缩。

曾经的地产红利也转化成坏账。2021 年恒大商票违约，老板电器年报确认 7.78 亿元坏账，这一年归母净利润下滑 19.81% ——上市以来头一回净利负增长。

2025 年末，老板电器应收账款账面余额 20.74 亿元，虽较期初的 30.20 亿元大幅下降，但坏账准备余额仍高达 5.72 亿元，计提比例 27.59%，应收账款账面价值为 15.02 亿元。

传统品类增长见顶，" 第二增长曲线 " 同样遇挫。2025 年，有望成为公司第二曲线的集成灶、蒸箱、烤箱、洗碗机等产品线分别大幅度下滑 57.56%、48.29%、52.95%、14.10%。目前来看，新品类未能补位传统业务下滑所形成的缺口。

新旧引擎切换，AI 能否破局？

在后地产时代，厨电行业早已告别新房红利驱动的粗放增长，转向存量市场下的价值深挖，老板电器正在面临新旧引擎切换的挑战。

老板电器曾在接受调研者提问时表示，厨电行业进入存量更新阶段后，经营逻辑与过去新房驱动阶段有所不同。公司表示：" 公司已持续推进会员体系和用户数据体系建设，后续将进一步挖掘存量用户价值，围绕老旧厨房改造、产品换新、套系化升级和后市场服务等需求，提升用户全生命周期运营能力。"

为对冲地产周期波动，摆脱经营的困境，老板电器试图通过深耕存量换新市场，以及转型‌ AI 烹饪科技，重构增长逻辑。

一直以来，任富佳着力推动老板电器的数字化转型，于 2024 年发布食神 AI 烹饪大模型。2025 年 4 月，在央视网的《云顶对话》中，任富佳在老板电器总部现场演示数字厨房、ROKI 智慧烹饪系统、食神 AI 烹饪大模型。

在公司押注 AI 的背景下，一批具备技术背景的骨干进入决策层，释放出公司在治理层面为 AI 战略倾斜资源的明确信号。

老板电器高级副总裁、AI 数字厨电业务负责人周海昕，当选新董事会非独立董事。据蓝鲸新闻报道，周海昕在近期受访时透露，老板电器一直也想超越周期，但是传统的家电行业确实非常受限于房地产的周期。现在房地产进入一个存量时代，也导致家电领域相对来说增速放缓。

" 我们为什么要把传统的家电进行 AI 机器人化？如果你真的有一个足够创新的产品，比如一个通用型的家务机器人横空出世的话，它必然是超越周期的。" 周海昕称。

周海昕坦言，AI 烹饪整体仍处于发展早期，他判断通用家务机器人真正落地厨房场景，至少还需要十年时间。

财报显示，截至 2025 年末，老板电器 AI 厨电年销售额达 23.5 亿元，同比增长 36%，占总营收 20% 以上，其中 i 系列同比增长 65%;" 食神 "APP 及小程序注册用户超 750 万。

资深产业经济观察家梁振鹏表示，绝大多数消费者购买厨电的决策核心因素仍然是传统的性能参数。目前，让消费者为数字厨电产品和 AI 大模型支付更高的溢价，仍然较为困难。AI 大模型在厨电方面的业务应用尚处于早期，处于用户培育阶段，噱头意义大于实际价值。

梁振鹏认为，老板电器仅靠数字厨电和 AI 大模型来改善营业收入和利润表现的希望较小。未来几年，数字厨电和 AI 大模型也不一定能成为其营收和利润的主要来源。

题图来源：网络

声明：本文不构成任何投资建议

研究员 | 梁伟

编辑 | 张剑