作者 | 汤安迪

编辑 | 周欢

8 月 26 日，媒体爆料，月之暗面正在跟微软 Azure、亚马逊 AWS、谷歌 Google Cloud 谈判，要求从 Kimi K3 相关服务收入里，拿走最高 30% 的分成。

同一周，美国威胁把月之暗面列入贸易黑名单，理由是 " 涉嫌剽窃 Anthropic"。

一边分钱，一边威胁。世界如此复杂。

抽取最高 30%

媒体援引三位知情人士，月之暗面希望美国三大云厂商托管 Kimi K3，并从 K3 相关的服务收入中抽取最高 30%。

如果谈成，这将是中国 AI 公司和美国云巨头之间，第一个大型模型收入分成协议。

过去只有 OpenAI、Anthropic 坐在上游，云厂商排队交算力税。

现在，Kimi K3 塞进美国云的分发管道，从美国人收到的钱里切走三成。

双方主要聊了三件事：怎么分账、数据怎么访问、Token 用量怎么核对。

其实风声早就有了。

8 月 7 日，市场就传出独家消息：月之暗面正在向合作伙伴索要最高 30% 的 Kimi K3 收入分成。

当时没点名。

开源余震

7 月 27 日，月之暗面把 Kimi K3 的全部权重扔了出来：2.8 万亿参数的 MoE，1040 亿激活参数，100 万 token 上下文。

史上最大的开放权重模型，没有之一。

价格也很合理，Agent Arena 的实测数据：K3 ( Max ) 每任务中位成本 0.62 美元，Claude Opus 5 ( Max ) 是 3.37 美元。

五分之一的价钱，同一档的性能。

然后，连锁反应开始了。

OpenAI 自己投的法律 AI 独角兽，据报道估值 110 亿美元，发布自有模型 Harvey Tenet，底座选的是 Kimi K3。

这家服务 2400 家机构、20 万律师的公司，没有躺在 OpenAI 怀里，而是把身家押在了一个中国开源模型上。

投资方的模型不用，用 " 对手 " 的。

X 上投资人 Kyle Chan 列的那份名单正在疯传，Thomson Reuters 用 Qwen，Harvey 用 Kimi K3，Cursor 用 Kimi K2.5，Airbnb 用 Qwen，Perplexity 用 DeepSeek。

头部 AI 应用公司，正在集体把中国模型装进自己的产品里。

闭源护城河，正在被客户一块砖一块砖拆走的。

钱的投票

资本市场的反应很快。

据报道，K3 发布后，月之暗面年化经常性收入（ARR）从 4 月的 2 亿美元涨到 6 月的 3 亿美元。K3 上线 48 小时，算力直接被挤爆，官方被迫暂停新订阅。

更夸张的在一级半市场，据悉月之暗面 G 轮融资按 500 亿美元估值推进，机构抢额度抢到头破血流，被要求限期打款。

Gate 交易所的 Pre-IPO 认购对应隐含估值约 500 亿美元，而盘前参考价已经顶到 670 亿美元。

打新价和暗盘价之间 34% 的价差，就是市场给 K3 的评分。

小结

美国财政部在起草黑名单，美国云厂商在谈 30% 分成。

制裁、合作，在开放权重这条赛道上，中国模型已经从 " 追赶者 " 变成了 " 被定价者 "。

微软、亚马逊、谷歌用真金白银给出的答案，比任何实验室报告都清楚：

钱往哪流，没有争议。

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