题图 | 《Last Asylum: Plague》

最近，三七互娱发布了 2026 年半年度报告。

这份成绩单既展现三七互娱极强的韧性，也带来了一些惊喜。

报告期内，公司实现境外营收 30.21 亿元，同比增长 10.90%，占总营业收入比重 41.53%，创下新高。

主要得益于核心产品《Puzzles & Survival》《Puzzles ＆ Chaos》以及新品《Last Asylum: Plague》《RO 仙境传说：世界之旅》等带来的贡献。其中，《Last Asylum: Plague》的表现令人惊喜，游戏自年初上线以来，席卷数十个市场的畅销榜前 100！这也是今年全球 SLG 赛道最大的黑马新品之一！

更意外的是，三七互娱手里居然还藏了好多张牌，财报披露的重点储备就有 22 款。看样子，这家华南大厂的盘子，还有继续做大的潜力！

用「减法」破局，海外跑出新增量

都说海外市场一年比一年卷，榜单头部固化严重，让许多人觉得，在今天想要跻身第一梯队几乎快成了奢望，SLG 赛道尤甚。

但三七互娱似乎不这么认为。在它看来，市场天花板由开创性产品打破，对于创新者和引领者来说，市场依然充满机会。只要能找到并成功打造出能够引领市场的创新产品，就不存在所谓的「激烈竞争」。公司是这么想的，也是这么做的。

三七互娱出海多年，有着自己独到的方法论。在用户注意力碎片化时代，公司通过给产品做「减法」来跑赢同行。

比如，公司很擅长重度游戏的轻量化处理，由此探索出了 SLG+X 模式。这套打法在上半年又迎来了一次漂亮的验证，即《Last Asylum: Plague》。本作的题材比较少见，围绕中世纪黑死病，玩家扮演鸟嘴医生经营诊所。游戏首创「模拟经营 + 放置街机」的双前置玩法，通过更轻松的体验引导用户进入核心 SLG 玩法。

差异化的设计，使得游戏在获客、留存及商业化方面都展现出较好的潜力，在财报里被点名表扬「有望成为公司 SLG 赛道的另一款长青产品」。

这话一点也不夸张。《Last Asylum: Plague》现已成为公司新一代出海主力，累计用户规模超 1500 万，连续进入 Sensor Tower 中国出海手游收入榜 TOP20。游戏在攻下了欧美、俄罗斯、韩国等重点市场后，开始向中国港澳台地区拓展。若能延续这个势头，它说不定能成为继《Puzzles & Survival》之后，三七互娱在海外的又一重量级标杆性产品。

另外，三七互娱过去数年在海外还有其他收获。像 SLG 赛道，旗下《Puzzles & Chaos》也跑得很好，在多市场跻身策略游戏畅销榜前 20 名，上线至今营收持续攀升，新增用户规模多次创新高。在其他赛道，公司也有《叫我大掌柜》《斗罗大陆：魂师对决》等叫得上名的长线代表作。

但谈到「现象级产品」，那还得是《Puzzles & Survival》。这是三七互娱的海外「长青树」，2020 年上线，迄今累计创造了超 168 亿元的流水！无论是品类创新还是长线运营都做到了极致，而且六年过去了，该游戏还在出海收入榜前列。

如今《Last Asylum: Plague》有望成为接力棒。更难得的是，就目前来说，它是今年唯一一款冲进海外SLG收入榜TOP10的新品。从增长曲线来看，它能在短时间内快速起量、量级也足够大，充分体现了三七互娱成熟的产品迭代及运营调优能力。这种爆发力，没有多年的沉淀是做不到的。

这套「减法」思路也被系统性地复制到更多新品上并且得到验证。

5 月上线的《Z Route: Redemption》就通过前置超休闲玩法吸引用户，再平滑衔接至 SLG 玩法，实现了低成本获客和高效用户转化！游戏收获了大量海外用户的认可，目前保持在 33 个市场的 iOS 畅销榜 TOP100。

「减法」逻辑也不局限于 SLG 品类。就拿 MMO 来说，公司如今更偏向轻社交、碎片化调整。以自研的《RO 仙境传说：世界之旅》为例，MMO 和 IP 改编，都是三七互娱的传统优势领域。团队通过删除 CP 系统、加入自动寻路与离线挂机、缩短日常任务时长、设计更自由且低成本的养成体系等，最终端出了更护肝减负的 MMO。今年 1 月，游戏率先登陆中国港澳台，最高登顶当地应用商店双榜第一；7 月份上线东南亚，也就是该 IP 影响力最大的市场之一，推动收入继续增长。

超 22 款储备，手里还有这么多牌！

如果说上半年新品爆发再次印证了三七互娱的出海方法论，那么丰富且多元的产品储备，则撑起了公司未来 2~3 年业绩增长的底气。翻了翻财报，三七互娱手里还有不少牌，重要产品储备多达22款，涵盖了 RPG、SLG、模拟经营以及休闲益智等品类！

三七互娱部分重要储备产品

在 RPG 赛道，公司储备了《小头盔大冒险》《斗罗大陆：零》《斗罗大陆：启程》《代号 MLRPG》《代号 MRRPG》等产品。

其中，《小头盔大冒险》融合了放置闯关与传统 MMO 要素，在几个月前开启了测试。《斗罗大陆：零》《斗罗大陆：启程》均为同一经典 IP 改编的游戏。前者是一款小队 RPG 爽游，主打探索、卡牌对决和经营养成。后者由明星制作人带队开发，已获得版号。

SLG 则属于公司的基本盘，至少有 7 款重要储备！这些产品大多尚未曝光玩法，只透露了题材，而光从题材也能感受到公司希望持续突破 SLG 品类天花板的野心。储备产品中除了热门的生存题材《荒漠沙舟》《代号 YCSLG》、三国题材《代号 KCZM》、中世纪题材《代号 KGSL》，还出现了新颖的真实足球题材《代号 FMR》。你别说，足球题材的 SLG，听起来就令人产生了好奇心。

在公司看来，SLG 产品未来突破的关键在于两点，即如何找到那部分泛用户并实现他们的转化。这也是为什么公司侧重于「SLG+X」融合创新以及对不同题材的探索。

公司近年来也在发力休闲游戏，目前处于「种树」阶段，在二合、三消领域布局了多款产品，包括《梦回甄嬛传》《代号 Hope》《代号 Dream》《代号 Rise 三消》等。公司重点放在题材探索和玩法融合。其中，《梦回甄嬛传》已于 8 月开启预约，这是一款 IP 改编游戏，从简介来看可能包含合成、剧情解锁、收集卡牌等玩法。

后续随着相关储备陆续释放，有望为公司游戏业务带来新动能。

90 后制作人占八成，更年轻的架构！

最近一两年，许多同行都在感慨，三七互娱新品上线、测试、迭代的速度越来越快了，黑马产品更是接二连三地冒出来。光看表面，很容易把它归纳为「选品好、会推广」。但实则内里不只是多年的沉淀，还有持续进化的组织架构和人才体系。

最直观的变化就是，年轻人才被顶上来了！早前公司对外透露，现阶段核心人才呈年轻化趋势，后续在研产品中，90后制作人占比已达80%。这意味着，越来越多年轻人站到了研发关键位置上。内部还设立了相关机制，通过项目奖励、研发空间和立项概念空间等方式激励优秀的游戏制作人。

而且，哪里人才多，公司就往哪里跑——在北京、上海都建立了研发分部，吸纳更多品类人才，两地人数加起来已经超过 200 人。公司还联合多地办起了高校游戏设计大赛，设立孵化基金和赛事激励。

更有意思的是产品逻辑，公司越来越重视培养「长线思维」，但同时也不过分限制团队的创作自由度。据悉，「大市场、小团队、长周期」三个条件满足其中两个就可以立项。为了让大家更踊跃创作，立项的评审周期也缩短了，目标也不再追求单一 ROI，更多样化了。

开发环节那就更不用说了。如今 AI 是全面深入地渗透进了公司的游戏研运各环节，成效也很不错。据了解，公司 AI 辅助生成的 2D 美术资产占比超 80%，单季度可产出50万张素材，AI-3D 辅助资产生成占比超 30%；AI深度参与生成的广告素材视频占比超70%，AI 自动化投放占比超 50% ……

三七互娱对 AI 的重视还体现在投资方面，押注了至少十多家 AI 企业，涵盖大模型、AIGC、算力芯片等领域。这一系列布局，并非单纯财务投资，更多是贴合游戏主业的战略投资。被投企业相关技术不断应用到公司的游戏研运管线，例如 Kimi 助手接入三七内部智能体平台，GLM 大模型应用到游戏剧情扩写和通用办公等。

当然，三七互娱对 AI 的广泛深入布局，并不是说公司将 AI 视为顶尖人才的替代品。公司对 AI 的定位其实很克制：AI 是作为「提效工具」，帮大家学东西，帮助公司实现更精简高效的架构。但 AI 绝不会替代人的核心价值，尤其是在做复杂的、具有深度内容和创意的游戏设计，因此公司不会因为用了 AI，就放弃对基础员工的培养。

相反，三七互娱做的是「AI+ 人才」。在公司看来，游戏行业是不断迭代和适应市场的，简单的复制无法成功。优秀人才，在AI时代反而因为其思想和创意变得更有价值。通过对 AI 人才的培养，再加上三七手里那套核心壁垒——即海量、高质量、经过业务验证的自有数据，才是它继续穿越周期的底气所在。

依托于多元化的产品矩阵，三七互娱练就了在红海里持续长出新东西的能力。随着这套机制不断演进，它的全球叙事又将掀开新的篇章。