运营商财经网 IPO 频道 赵鑫雨 / 文

8 月 27 日，龙旗科技发布 2026 年半年报。报告显示，公司上半年营业收入为 186.61 亿元，同比下降 6.26%；归母净利润为 2.46 亿元，同比下降 30.86%；扣非归母净利润为 -1.01 亿元，同比下降 156.52%；基本每股收益 0.48 元。

在过去两年，该公司先后完成 A 股、H 股上市，但同时公司的扣非净利润持续下降，甚至在一季度已经由盈转亏。

先来说说龙旗科技，它早在 2015 年就首次在深交所递交招股书，但在 2018 年被否决。后在 2023 年重启上市计划，在 2024 年 3 月顶着 " 消费电子 ODM 龙头 " 的光环登陆上交所主板。彼时，市场给予这家年营收数百亿的智能产品制造商的期待还是挺高的。

但在 A 股上市第一年，龙旗科技交出的成绩单就有些微妙。2024 年，公司实现营业收入 463.82 亿元，同比增长 70.62%。但归母净利润仅为 5.01 亿元，同比下降 17.21%；扣非净利润 3.84 亿元，同比降幅更达 26.92%。营收涨了七成，利润反而跌了近两成，增收不增利的局面多少有些尴尬。

龙旗科技给出的原因并不复杂，其称公司在扩展新业务过程中增加了大量研发和市场推广费用，当年管理费用和研发费用的大幅攀升，直接吞噬了利润空间。

不过，在 2025 年，龙旗科技开启了 H 股 IPO，并于 2026 年 1 月顺利在港上市。虽然公司用两年时间顺利实现 A+H 两地上市，但扣非净利持续下滑确实不好看。

到了 2026 年一季度，公司业绩降幅更加明显。这一季度营收 75.64 亿，同比下降 19.35%；归母净利润为 1540.87 万元，同比降幅达 90%，扣非净利润由盈转亏，亏损 1.51 亿元，暴跌 349.16%。

天眼查显示，公司的总经理是葛振纲，他对上述业绩怎么看？

运营商财经网互联网事业部主任刘庆表示，龙旗科技正积极从传统手机 ODM 向 AIPC、汽车电子、智能穿戴等新赛道转型，但前期投入大、回报周期长无疑拖累了短期利润。其未来转型成效如何？值得关注。