中国巨石、云南锗业、中国铝业、杉杉股份四家公司重要公告！扩产电子布、磷化铟交付到 2027 年底、原铝赚 266 亿、国资接手 ，四份中报三种钱

中国巨石 8 月 20 日盘后发半年报，上半年营收 111.59 亿元，归母净利润 29.33 亿元，同比增长 73.87%。

粗纱及制品销量 170.04 万吨，电子布销量 5.44 亿米。PCB 需求起来以后，电子布从边角业务变成了利润发动机。公司拟每 10 股派 3.30 元，合计约 13.20 亿元，分红比例 45%。

玻纤本来是周期品，现在被 AI 服务器重新定价。7628 电子布一季度均价约 5.15 元 / 米，二季度约 6.73 元 / 米，8 月均价到了 10.2 元 / 米。

价格上来得快，产能不会马上跟。织布机、电子纱产线都有交付周期。淮安 10 万吨电子纱项目已经点火，织布产能在慢慢放出来。

云南锗业 8 月 27 日盘后发半年报，营收 7.32 亿元，归母净利润 7426.99 万元，同比增长 235.31%，扣非净利润 6690.36 万元，同比增长 770.09%。

化合物半导体材料收入 1.42 亿元，同比增长 154.57%，毛利率 47.14%。磷化铟晶片上半年生产 9.18 万片，2 寸到 4 寸合计。砷化镓晶片生产 6.56 万片。

光通信、数据中心把磷化铟衬底的需求拉起来了。4 英寸磷化铟衬底 8 月 27 日报价 6500 — 7500 元 / 片，较年初涨了约 73%。

控股子公司云南鑫耀此前签下磷化铟晶片供货合同，金额 5.70 亿— 8.55 亿元，履行期 2026 年 8 月 1 日到 2027 年 12 月 31 日。

章建平新进第十大股东，持有 665.98 万股，占比 1.02%。公司半年度不分红。

中国铝业也是 8 月 27 日发半年报，营收 1254.13 亿元，归母净利润 118.71 亿元，同比增长 67.91%。

拟每股派 0.276 元，合计约 47.35 亿元，占上半年归母净利润 39.88%，超过 2025 年全年分红。

电解铝产量创历史新高，主要产品产能利用率、设备运转率保持高位。原铝板块上半年利润总额 266.15 亿元，去年同期是 81.05 亿元。氧化铝板块利润总额 -8.18 亿元。

经营现金流 262.63 亿元，同比增长 84.11%。资产负债率 42.76%，较年初下降 3.25 个百分点。

公司自己写得很直白：原铝销售价格提升增利，氧化铝销售价格下降减利，压降成本也增利。铝不是单看需求，电价、氧化铝、矿石、汇率、海外供给都会往利润里钻。

杉杉股份 8 月 28 日发布半年报，营收 121.30 亿元，归母净利润 8.22 亿元，同比增长 296.73%，扣非净利润 7.80 亿元，同比增长 362.55%。

负极材料销量同比增长 61.33%。人造石墨负极上半年市占率 21%，排在前面。偏光片那边不追量，追高附加值产品占比，工艺改完以后成本往下走。

巴斯夫杉杉电池材料有限公司本期扭亏为盈，按权益法算进杉杉股份的投资收益。

7 月 20 日，杉杉股份控股股东变更为安徽皖维集团，实际控制人变为安徽省国资委。杉杉集团、朋泽贸易所持 13.50% 股份已过户，再叠加一致行动协议，皖维集团合计控制 21.88% 表决权。

这四家公司放一排，能看到三条不同的线。中国巨石是周期股被新技术改造，电子布把玻纤重新讲了一遍。

云南锗业是小体量材料公司踩中光通信，利润基数低，弹起来快，回撤也会快。中国铝业不讲故事，赚的是铝价、成本、产量和分红。

杉杉股份是双主业从谷底爬上来，负极赶上下游复苏，偏光片做产品升级，后面还有国资接手后的整合。