青岛啤酒再次展现出头部企业的经营韧性。

8 月 26 日，青岛啤酒披露 2026 年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入 196.55 亿元，归属于上市公司股东的净利润 39.20 亿元，销量 450 万千升。

这是青岛啤酒历年同期的净利润新高。值得注意的是，上半年青岛啤酒主品牌的中高端以上产品销量同比增长 2.6%，同样创下历史新高。

在中国啤酒行业步入存量竞争、消费潜力有待进一步挖掘的大背景下，这份成绩单是青岛啤酒坚持长期高质量发展战略的结果。

透过这份半年报可以看到，青岛啤酒在守好传统优势市场、稳固核心产品基本盘的基础上，坚定 " 量稳质升 " 的高质量发展路线，依靠产品高端化迭代、渠道深度变革、精细化市场运营、新场景挖掘等举措筑牢企业抗周期底盘，在存量市场中挖掘增量机会。

高基数下盈利创新高 产品高端化与管理精细化并进

在一个已进入存量周期的高度竞争行业，头部企业要在大体量基础上继续保持增长，更加考验企业内功。

青岛啤酒不仅做到了，并且是连续多年兑现——其 2026 年上半年归母净利润同比增长 0.4%，连续第十年同期保持增长。如今，青岛啤酒半年内实现的归母净利润，已经是十年前同期的 3 倍以上。

青岛啤酒利润能够长期稳步提升，首先是依靠产品结构优化升级实现的，将品牌与品质的优势转化为实实在在的盈利空间。

今年上半年，青岛啤酒主品牌实现销量 270.8 万千升，其中中高端以上产品实现销量 204.4 万千升，同比增长 2.6%，中高端销量创历史新高。

报告期内，青岛啤酒持续推进产品结构优化升级，依托 "1+1+1+2+N" 产品矩阵，构建多元化增长引擎。

一方面是以核心大单品稳固基本盘。

今年 4 月，青岛啤酒焕新经典系列产品，在承袭百年 " 两段法低温慢酿 " 工艺的基础上，在原料、工艺、包装等方面实现全方位升级。半年报提到，今年上半年经典系列继续保持稳健增长。

对于青岛啤酒，经典系列既是国内市场的基础大单品，也是海外出口的核心主力，目前经典拉格系列产品远销全球 120 多个国家和地区。

另一方面是以战略单品开拓增量市场。

今年上半年，白啤、轻干产品强势增长，生鲜产品市场领先地位持续强化。青岛白啤凭借 " 世界金奖品质 " 持续领跑行业细分赛道；轻干精准卡位 " 零糖低卡 " 健康赛道，快速成长为品类标杆；" 不过滤、不稀释、不杀菌 " 的青岛啤酒原浆等生鲜啤酒，则以快响应、高时效提升品质消费体验。

此外，青岛啤酒还加速布局全麦、精酿、低醇、鲜啤等新品类、新赛道，并与德国保拉纳集团合作生产全麦拉格啤酒，进一步夯实高端产品布局。

" 巩固基本盘 + 开拓增量市场 "，让青岛啤酒在产品端建立起更加均衡、可持续的增长结构。

通过产品结构升级提升毛利水平的同时，青岛啤酒也在通过更精细化的管理实现提质增效。

半年报显示，上半年青岛啤酒的营业成本同比下降 6.07%、销售费用同比下降 12.52%，投入产出效率得到进一步优化。

在不少企业依旧依靠加大营销投放争夺市场份额的环境中，青岛啤酒选择用精细化的成本与费用管控，挖掘内部经营潜力，构建更厚的盈利安全垫。

可以看出，相较于粗放式总量扩张，青岛啤酒当前更优先追求经营质量提升，这也是其追求长期高质量发展在经营层面的直观体现。

深耕市场运营 存量时代多维度挖掘增量

扎实的数据并非偶然，而是青岛啤酒在存量时代持续挖掘增量空间的结果。

啤酒行业进入存量竞争时代，并不等于需求消失，消费需求只是发生了分化、转移，一些新的消费需求甚至还在悄然增长。企业能否立足消费者真实诉求，激活新渠道、新人群、新场景、新需求，决定了能否在存量市场挖掘出新的增量。

面对消费场景持续迁移，青岛啤酒跳出固有渠道思维，以消费者需求为原点，深化市场运营，推动渠道变革。

渠道方面，在巩固主流渠道优势的基础上，青岛啤酒持续优化 " 线上 + 线下、现饮 + 非现饮、国内 + 海外 " 的全域渠道网络，构建互利共生的健康渠道生态。

今年上半年，青岛啤酒加速布局即时零售、高端餐饮等高潜力渠道，新兴渠道增速持续领跑行业。半年报提到，青岛啤酒的线上、即时零售及现代零售销量均创历史新高。

即时零售通过全品类覆盖与创新营销模式，已经连续 6 年保持高速增长，激活增量市场新动能。

其中，青岛啤酒 " 新鲜直送 " 作为即时零售标杆渠道，目前已经覆盖全国上千家门店。这一模式打通线上下单、就近门店履约的消费链路，匹配当代消费者即时饮酒的消费习惯，把潜在消费需求转化成实际销量。

在 " 国内 + 海外 " 全域渠道网络方面，国内新兴市场与海外市场成为青岛啤酒的重要增长补充， 为百年品牌开辟了新的增长空间。

半年报提到，今年上半年，国内新兴市场逐步起势发力，海外市场持续扩大分销网络覆盖，经典拉格、纯生、白啤、IPA、奥古特等 7 大系列产品远销全球 120 多个国家，出口销量稳步增长。

场景方面，随着啤酒的消费场景全面跳出传统酒桌，青岛啤酒今年进一步强化市场精细化运营，创新 " 场景化营销 "，打造与产品调性相匹配的场景营销体系。

今年上半年，青岛啤酒携手足球、篮球、网球、马拉松等体育赛事，融入音乐节等消费场景，持续洞察新兴生活方式，推出场景化定制化产品、深化互动体验。

在深耕青岛啤酒博物馆、时光海岸精酿啤酒花园、TSINGTAO1903 青岛啤酒吧等消费场景的同时，青岛啤酒进一步推动青岛啤酒节走向全国百城及海外，啤酒加油站、啤酒速递局等场景也接续上新，依托多元场景协同拓展酒饮消费新阵地。

啤酒是跨周期的行业。青岛啤酒这份半年报证明，在行业总量承压、市场竞争加剧的环境下，头部企业只要沉下心练好内功，始终将资源投向产品创新、渠道深耕、场景打造这些决定企业长远竞争力的板块，依然能够实现穿越周期的稳健增长。

（本文内容仅供参考，不作为投资建议）

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