蓝鲸新闻 8 月 28 日讯，8 月 27 日，飞沃科技 ( 301232.SZ ) 公布 2026 年中报，公司依托风电紧固件主业稳健增长及航空、航天等非风电业务快速拓展，营收规模持续扩大，但受战略性投入加大、海外工厂阶段性亏损及股权激励费用摊销等因素影响，报告期呈现 " 增收不增利 " 特征；同时，商业航天产业链布局取得实质性突破，新并购企业并表带来商誉大幅增加。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入 13.27 亿元，同比增长 13.90%；归母净利润 595.66 万元，同比下降 81.11%；扣非净利润 626.29 万元，同比下降 78.84%。经营活动产生的现金流量净额为 -1.14 亿元，净流出幅度较上年同期收窄 22.31%。公司拟向全体股东每 10 股派发现金红利 1 元（含税），合计派发约 1052.86 万元。营收与利润走势背离，反映出公司在收入扩张期面临较大的成本与费用压力，盈利质量短期承压。

从业务结构看，公司收入主要来源于紧固件及零部件两大板块。其中，紧固件业务实现收入 10.60 亿元，同比微增 0.59%，毛利率为 16.19%，仍是公司营收基石；零部件业务实现收入 1.75 亿元，同比大幅增长 607.61%，毛利率为 10.57%，成为拉动营收增长的新引擎。

业绩变动的主要原因在于：一方面，风电塔筒业务进入批量交付阶段，贡献收入 1.04 亿元，支撑了整体营收增长；另一方面，航空、商业航天和燃气轮机等非风电板块实现收入 7000 余万元，同比增长 194%，显示出新业务商业化落地加速。然而，利润端受到多重因素挤压：销售费用和管理费用分别同比增长 67.76% 和 50.59%，主要系非风电业务团队扩编、人力成本上升及确认股权激励费用所致；此外，越南工厂处于客户认证及试制阶段，暂处亏损状态，拖累了整体业绩表现。

展望未来，风电行业在 " 沙戈荒 " 大基地建设、存量机组更新改造及海上风电发展的推动下，有望保持稳步增长，为公司主业提供基本盘支撑。同时，商业航天作为国家战略性新兴产业，低轨星座部署带动的高频发射需求将为公司的火箭配套业务打开新增量空间。但公司也面临原材料价格波动、应收账款高企（期末余额 14.15 亿元）以及新业务拓展初期成本高企、产能未完全释放导致的亏损风险。后续需重点关注非风电业务的订单转化与盈利能力改善情况，以及风电主业在行业竞争加剧背景下的毛利率稳定性。