中国天楹：实控人不减持反加码，用真金白银与上市公司共进退

（SZ000035）

提示：本文仅基于公开公告信息整理，不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。

A 股市场上，不少家族上市公司解禁之后，实控人选择高位减持套现离场，这也让很多投资者对家族背景的上市公司心存顾虑。但中国天楹实控人严圣军的做法，走出了另外一种样本。

自创立中国天楹并登陆资本市场以来，严圣军没有选择减持离场，反而多次出手增持，选择与上市公司深度绑定、共担风险 。

早在 2018 年，为缓解上市公司经营资金压力，严圣军方面曾经累计向上市公司提供 5.708 亿元财务借款，属于无息或低息财务资助，帮助企业渡过阶段性资金难关，补充公司流动性，支持项目正常运转 。该笔属于股东借款，后续上市公司按规则归还，并非无偿注入股本，但也体现出实控人对上市公司的资金支持态度。

2026 年 8 月，公司再发公告，控股股东计划再度增持，拟投入资金 5000 万‑ 1 亿元用于二级市场增持股份，不设置价格区间，将根据股价波动择机实施，并且承诺增持期间及法定期限内不减持所持股份，向市场传递出实控人看好公司长期发展的信号 。

很多人简单把家族上市公司等同于 " 上市套现 "，但实际上不能一概而论。减持、增持本身是资本市场制度赋予股东的合法权利，关键要看实控人的行为选择：是解禁就清仓跑路，还是持续留在场内，在企业承压的时候愿意提供资金支持、真金白银增持。

当然也需要客观看待，中国天楹属于环保重资产行业，本身存在债务压力、行业周期等现实经营风险。实控人增持、财务资助，代表大股东信心，但不等于消除企业经营层面的各类风险，普通投资者依然要理性看待，结合财报、行业环境综合判断。

小结

严圣军既没有大规模减持离场，还通过股东借款、二级市场持续增持的方式，和上市公司站在一起。这一点，在 A 股家族上市公司当中，是值得观察的案例。

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