蓝鲸新闻 8 月 27 日讯，8 月 26 日，宿迁联盛 ( 603065.SH ) 公布 2026 年中报，公司依托高分子材料防老化助剂主业，积极抢抓订单提升出货效率，但受制于原材料成本上涨及汇兑损失大幅增加，报告期呈现 " 增收不增利 " 态势；同时，经营活动现金流显著改善，募投项目延期至年底。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入 7.13 亿元，同比增长 13.71%；归母净利润 964.52 万元，同比下降 37.58%；扣非净利润 675.80 万元，同比下降 23.88%。尽管营收保持增长，但利润端承压明显。值得注意的是，公司经营活动产生的现金流量净额为 8853.87 万元，同比增长 42.13%，主要系销售商品收到的现金增加所致，显示主业回款能力增强。

公司主营业务为高分子材料防老化助剂及其中间体的研发、生产与销售，核心产品包括受阻胺光稳定剂（HALS）、复配助剂、中间体及阻聚剂等。报告期内，公司销量同比增加，推动营收增长。然而，业绩下滑主要受三方面因素拖累：一是地缘政治导致原材料采购价格前低后高，涨幅明显，虽然公司通过工艺优化降低单耗，但仍难以完全抵消成本压力；二是部分新产线投产导致固定费用同比增加；三是外汇汇率波动致使出口业务汇兑损失大幅增长，财务费用同比激增 572.63% 至 2096.63 万元，严重侵蚀了利润空间。此外，研发投入同比减少 22.12%，也对长期竞争力构成一定考验。

从行业趋势看，高分子材料助剂行业处于充分竞争状态，巴斯夫、索尔维等国际巨头加速布局国内市场，价格战与技术壁垒并存。随着下游塑料、合成纤维等领域对环保、高效助剂需求提升，具备完整产业链和定制化服务能力的企业更具优势。公司虽拥有规模与产业链一体化优势，但面临国际贸易摩擦加剧、安全生产标准提高及市场竞争白热化的风险。后续需重点关注原材料价格波动对毛利率的影响、汇兑损益的变化趋势以及新产能释放后的市场消化情况。

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