蓝鲸新闻 8 月 27 日讯，8 月 26 日，佳禾食品 ( 605300.SH ) 公布 2026 年中报，公司依托粉末油脂、咖啡及植物基三大核心业务协同发力，受益于原材料成本下降及内部精益管理，盈利能力显著修复，同时 C 端业务实现高速增长。尽管营收小幅下滑，但净利润翻倍增长，经营现金流大幅改善，并推出中期现金分红方案。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入 11.31 亿元，同比下降 4.62%；归母净利润 0.29 亿元，同比增长 130.41%；扣非归母净利润 0.14 亿元，同比增长 476.02%。经营活动产生的现金流量净额为 1.30 亿元，较上年同期的净流出状态大幅改善。公司拟向全体股东每 10 股派发现金红利 0.45 元（含税），合计拟派发约 2024 万元。营收微降而利润倍增，反映出公司主业盈利质量的实质性提升。

从业务结构看，粉末油脂仍是公司收入支柱，报告期实现营业收入 5.03 亿元，占比 51.28%，但同比下滑 8.60%；咖啡业务实现收入 1.66 亿元，同比下降 12.72%；植物基业务表现亮眼，实现收入 0.92 亿元，同比大幅增长 51.89%。此外，公司 C 端业务营业收入达 1.03 亿元，同比增长 79.33%，成为新的增长亮点。

业绩变动主要得益于两方面：一是上游棕榈油等原材料价格先跌后稳，叠加公司内部精益管理，B 端业务毛利率得到有效修复；二是高毛利的 C 端自有品牌及功能性产品销量快速增长，优化了整体利润结构。相比之下，传统通用型植脂末市场需求收缩及部分大客户去库存压力，导致粉末油脂和咖啡板块营收承压。

行业层面，新式茶饮与咖啡市场进入存量提质阶段，健康化、零反式脂肪酸及植物基原料需求持续释放，为公司专用功能性油脂和植物基产品提供结构性机会。然而，行业竞争加剧、下游连锁品牌压价以及原材料价格波动仍构成主要风险。后续需重点关注公司植物基及 C 端业务的持续放量能力，以及原材料价格波动对毛利率的影响。

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