蓝鲸新闻 8 月 27 日讯，8 月 27 日，中源协和 ( 600645.SH ) 公布 2026 年中报，公司依托 " 精准预防、精准诊断、细胞治疗 " 全产业链布局，在新生儿出生率下降及体外诊断行业调整的背景下，通过优化业务结构、拓展成人细胞存储及推动诊断产品国产替代，实现业绩稳健增长；同时，干细胞新药研发及临床转化取得多项突破，为长期发展奠定基础。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入 6.59 亿元，同比下降 7.96%；归母净利润 0.61 亿元，同比增长 5.67%；扣非净利润 0.45 亿元，同比下降 16.78%。经营活动产生的现金流量净额 1.33 亿元，同比增长 7.78%。公司营收虽受宏观环境及行业调整影响有所下滑，但通过成本控制及非经常性损益贡献，净利润实现小幅增长，不过主业盈利能力承压，扣非净利润降幅明显。

从业务结构看，制造业（检测试剂、科研试剂等）收入 4.60 亿元，占比约 70%，毛利率 70.19%；服务业（细胞存储等）收入 1.81 亿元，占比约 27%，毛利率 75.61%。精准预防板块受全国出生人口降至 792 万人影响，新生儿细胞存储业务面临结构性压力，公司转而大力拓展成人免疫细胞存储，优化大客户渠道。

精准诊断板块中，控股子公司中杉金桥推进 " 设备 + 试剂 + 服务 " 一体化，全自动免疫组化染色设备装机量增长带动试剂销售；子公司武汉光谷药业自主研发的飞行时间质谱法基因突变检测试剂盒获批，纳入肺癌诊疗专家共识及医保收费体系，标志分子病理布局取得实质进展。细胞治疗板块，公司 11 个干细胞适应症获临床试验批准，VUM02 注射液治疗失代偿期肝硬化等项目进入临床后期阶段，并在博鳌乐城等地探索临床转化路径。

业绩变动方面，营收下降主要系新生儿业务萎缩及诊断行业集采、价格调整所致；净利润增长则得益于营业成本降幅大于营收降幅（成本降 14.59%），以及政府补助增加、参股公司减亏等非经常性因素支撑。

展望未来，生物医药产业政策支持力度加大，细胞与基因治疗（CGT）监管路径明晰，有利于合规头部企业加速临床转化。公司需关注新生儿业务持续下滑风险、体外诊断行业竞争加剧带来的价格压力，以及干细胞研发高投入与长周期的不确定性。后续需重点关注成人细胞存储业务的增量贡献、诊断新产品市场渗透率及干细胞管线的临床进展。

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