蓝鲸新闻 8 月 27 日讯，8 月 27 日，青云科技 ( 688316.SH ) 公布 2026 年中报，公司依托云产品与云服务双轮驱动，通过收缩低毛利业务并强化成本管控，在营收下滑背景下实现亏损显著收窄，经营性现金流大幅改善；同时，子公司引入外部投资者带动净资产增长，但云服务板块阶段性亏损仍制约整体盈利表现。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入 0.87 亿元，同比下降 12.68%；归母净利润为 -0.35 亿元，较上年同期的 -0.42 亿元亏损收窄；扣非净利润为 -0.35 亿元。经营活动产生的现金流量净额为 -0.14 亿元，净流出规模较上年同期缩减近五成。截至报告期末，归属于上市公司股东的净资产为 0.31 亿元，较上年末增长 44.93%，主要系子公司吸收少数股东投资所致。公司营收与利润同步承压，但降本增效成果显现，盈利质量边际改善。

从业务结构看，公司主营业务分为云产品和云服务两大板块。报告期内，云产品业务收入 0.32 亿元，同比下降 3.96%，毛利率提升 13.74 个百分点至较高水平，毛利额同比增加 358.25 万元，成为支撑公司毛利的核心力量；云服务业务收入 0.54 亿元，同比下降 17.82%，受收入规模缩减及固定成本刚性影响，该板块出现阶段性亏损，拖累整体业绩。

业绩变动主要源于公司主动调整业务结构，收缩低毛利云服务规模，导致营收下滑，但营业成本同比下降 14.50%，降幅大于营收降幅，带动综合毛利率由 25.78% 提升至 27.33%。费用端，销售费用、研发费用和财务费用同比分别下降 23.41%、24.48% 和 66.39%，期间费用合计减少 1316.12 万元，进一步助力亏损收窄。值得注意的是，研发投入占营业收入比例为 22.98%，虽绝对值下降，但仍保持较高强度，以维持技术竞争力。

行业层面，云计算市场正经历从通用计算向 AI 智算的结构性转型，私有云及混合云需求在政企信创背景下保持韧性，AI 推理算力需求爆发式增长。公司凭借自主可控的云原生底座和混合云架构，在金融、政务等关键行业具备一定客户基础，且超融合软件市场份额位居行业前列。然而，公有云市场竞争激烈，头部效应显著，公司云服务业务面临较大压力。未来，公司需重点关注 AI 智算平台的商业化落地进度及云产品业务的持续盈利能力。

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