周四（8 月 27 日），英伟达财报点燃算力硬件，光模块 CPO 龙头走强，天孚通信收涨超 5%，新易盛上涨 2.59%，中际旭创收涨 1.79%，高 " 光 " 创业板人工智能 ETF（159363）标的指数同步强势拉升，当日收涨 3.96%，场内交投活跃度持续攀升，资金关注度与市场热度维持高位。

消息面上，英伟达 2027 财年 Q2 业绩全面超预期，营收 962 亿美元，同比大增 106%，Q3 指引亦高于预期。公司史无前例提前给出 2028 财年营收增长约 70% 的指引，远超市场预期的 45%，管理层明确供应仍是最大瓶颈。同时，Vera Rubin 平台已全面投产并开始发货，预计 Q3 贡献约 20% 数据中心营收，算力需求强劲势头不改。

映射至 A 股，光模块等海外算力链的受益逻辑或有两重：

其一，英伟达大幅上修远期营收指引并明确供应瓶颈，强化了算力基础设施资本开支的持续性预期。AI 集群规模扩张对节点间互联效率提出更高要求，驱动高速光互联方案渗透节奏加快，光模块产业与 GPU 迭代周期深度绑定，景气度关联趋于紧密。A 股光模块龙头作为全球算力产业链核心环节，有望持续受益于海外需求外溢。

其二，Vera Rubin 已全面投入生产，其算力密度跃升对 Scale-Up 网络互联提出更高带宽需求。与之配套的高速光模块及互联方案在配比关系与速率等级上均面临结构性上移，深度嵌入新一代平台供应链的光模块头部厂商有望迎来产品价值量的重新定价。中际旭创、新易盛、天孚通信等 A 股光模块龙头在海外供应链中占据关键位置，业绩弹性可期。

布局高 " 光 " 主线，建议关注创业板人工智能 ETF 华宝（159363）及场外联接（A 类 023407、C 类 023408），重点布局光模块 CPO 龙头，兼顾 AI 应用。标的指数 " 中际旭创 + 新易盛 + 天孚通信 " 含量近 40%，是 AI 算力核心旗手。

数据来源：沪深交易所、Wind 等。注：截至 2026.8.21，根据国证指数，创业板人工智能指数前三大成份股分别为新易盛（占比 13.77%）、中际旭创（占比 13.17%）、天孚通信（占比 10.56%）。

提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。

ETF 基金相关费用说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过 0.5% 的标准收取佣金。场内交易费用以证券公司实际收取为准，不收取销售服务费。

联接基金相关费用说明：华宝创业板人工智能 ETF 发起式联接 C 不收取申购费；赎回费 7 日以内为 1.5%，7 日（含）以上为 0%；销售服务费为 0.3%。华宝创业板人工智能 ETF 发起式联接 A 申购费 100 万元以下为 1%，100 万元（含）-200 万元为 0.6%，200 万元（含）以上为 1000 元 / 笔；赎回费 7 日以内为 1.5%，7 日（含）以上为 0%；不收取销售服务费。

根据基金管理人的评估，创业板人工智能 ETF 华宝风险等级为 R4- 中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。

风险提示：创业板人工智能 ETF 华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为 2018.12.28，发布日期为 2024.7.11，指数 2021-2025 年年度涨跌幅分别为：17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%、106.35%，同期指数年化波动率为 23.73%、27.34%、38.02%、45.42%、41.1%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。