蓝鲸新闻 8 月 27 日讯，8 月 27 日，志特新材 ( 300986.SZ ) 公布 2026 年中报，公司依托绿色新型建筑模架与装配式建筑双轮驱动，受益于境外业务精细化运营及 " 一带一路 " 市场拓展，报告期业绩实现稳健增长；同时，境外收入大幅攀升成为核心亮点，但汇率波动对财务费用形成一定压力。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入 15.53 亿元，同比增长 20.10%；归母净利润 8492.44 万元，同比增长 11.45%；扣非净利润 5499.09 万元，同比下降 21.13%。经营活动产生的现金流量净额为 1.12 亿元，同比增长 11.63%。公司营收与利润同步增长，主业保持韧性，但扣非净利润下滑显示主业盈利质量短期承压，利润增长部分得益于非经常性损益贡献。

从业务结构看，公司主营铝模、钢模等建筑模架及装配式 PC、模块化建筑。报告期内，境外业务收入达 4.84 亿元，同比大幅增长 57.59%，毛利率为 33.08%，虽较上年同期下降 2.08 个百分点，但仍显著高于境内业务的 25.42%，成为拉动营收增长的核心引擎。境内业务收入 10.69 亿元，同比增长 8.42%。分产品来看，铝模业务收入 8.02 亿元，同比增长 11.65%；装配式及模块化建筑系列产品收入 3.27 亿元，同比激增 61.02%，显示出公司在多元化应用场景拓展上的成效。然而，铝模业务毛利率为 33.61%，同比下降 2.79 个百分点；装配式业务毛利率为 16.33%，同比下降 2.53 个百分点，主要受原材料成本及市场竞争影响。

业绩变动方面，营收增长主要源于国际业务规模扩张及国内公基建领域需求释放。但归母净利润增速低于营收，且扣非净利润出现下滑，主要原因包括：一是财务费用同比大增 84.02%，主要受外币汇率波动导致汇兑净损失增加影响；二是销售费用和管理费用分别增长 15.13% 和 14.42%，系业务拓展增设事业部导致人工及租赁成本上升；三是尽管研发投入同比增长 15.73% 以支撑技术迭代，但短期内增加了成本压力。此外，非经常性损益中单独进行减值测试的应收款项减值准备转回金额较大，对归母净利润形成正向支撑，掩盖了主业盈利能力的暂时性减弱。

展望后续，随着 " 十五五 " 规划开局及城市更新政策落地，绿色新型建筑模架行业长期向好，海外市场尤其是 " 一带一路 " 沿线国家基建需求旺盛，为公司提供广阔空间。公司通过全球化布局和本地化运营，有望持续获取海外订单。但需警惕宏观经济波动导致的国内房建需求疲软、原材料价格波动以及汇率不确定性带来的汇兑风险。后续需重点关注境外业务毛利率能否企稳回升，以及汇兑损益对净利润的影响程度。

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