8 月 28 日，上汽集团发布 2026 年半年报。财报数据显示，今年上半年，上汽集团实现营业总收入 2986.52 亿元，同比微降 0.31%；归母净利润 51.52 亿元，同比下降 14.38%；扣非归母净利润 45.69 亿元，同比下降 15.86%；剔除汇兑及减值影响后的核心归母净利润为 78.7 亿元，同比增长 72%；公司经营活动产生的现金流量净额为 543.03 亿元，同比增长 158.13%。

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拉长时间轴来看，2024 年至 2026 年的三个半年度报告期内，上汽集团的营业总收入分别为 2846.86 亿元、2995.88 亿元和 2986.52 亿元，整体企稳。

但扣非净利润的走势却有所不同。2024 年上半年，上汽集团扣非净利润仅 10.20 亿元；2025 年同期，该指标修复至 54.31 亿元；今年上半年，该数据又回落至 45.69 亿元。

今年上半年，上汽集团的毛利率升至 12.6%，同比提升 3 个百分点。但为何毛利率升了，净利润仍在承压？

从财报来看，今年上半年，上汽集团财务费用由去年同期的 -17.83 亿元变为 27.46 亿元，仅这一项就较上年增加 45.29 亿元。

对此，该公司解释称，这主要是因为本期公司受市场汇率影响，汇兑损失增加所致。与此同时，公允价值变动收益由 36.17 亿元转为亏损 2.66 亿元，少贡献 38.84 亿元。单此两项相加，对利润的同比影响约为 84 亿元。

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报告期内，上汽集团经营活动产生的现金流量净额为 543.03 亿元，同比增长 158.13%。上汽集团在半年报中也说明，这既来自制造业务抓零售、加强资金管理，也源于上汽集团财务公司调整金融资产配置结构。

自 2024 年换帅之后，上汽集团就进入转型期。据《每日经济新闻》记者了解，从 2024 年开始，上汽集团内部及旗下几家公司都开始重塑组织和流程；2025 年上半年，又进一步推进大乘用车和商用车的 OEM 业务，同时旗下多个品牌内部都强调借鉴华为 IPD、IPMS 模式，优化产品定义、成本管控以及研发和营销流程。

进入 2026 年下半年，调整仍在提速。上汽集团旗下多家核心企业集中披露人事变动：原上汽通用总经理卢晓履新上汽乘用车总经理，原华域汽车总经理徐平接任上汽通用总经理，原上汽大众总经理陶海龙转任华域汽车总经理，吴赟接任上汽大众总经理。

此番换帅并非单纯的人事轮岗，也是上汽集团对自主、合资和零部件资源的重新配置。目前单从销量、扣非净利润、经营现金流和净资产收益率等指标来看，上汽集团的财务数据整体向好。