来源：新浪证券 - 红岸工作室

光电股份是国内光电防务领域核心供应商，深耕特种光电材料及防务装备赛道，具备全产业链技术优势。公司 2000 年 8 月 31 日成立，2003 年 11 月 6 日于上海证券交易所上市，注册地为湖北省，办公地为陕西省。

光电股份主营业务为防务产品和光电材料与器件的生产、研发和销售，所属申万行业为国防军工 - 地面兵装Ⅱ - 地面兵装Ⅲ，覆盖太阳能（光伏）、航天军工、机器人概念等概念板块。

经营业绩：营收行业第四，净利润第五

2026 年上半年，公司实现营业收入7.68 亿元，在 12 家同行业企业中排名第 4，行业第一名内蒙一机营收达 52.32 亿元，第二名中兵红箭营收为 30.3 亿元，当期行业平均数为 10.39 亿元，行业中位数为 4.55 亿元。主营业务构成方面，光学玻璃产品营收4.95 亿元，占比 64.48%；防务产品营收2.73 亿元，占比 35.52%。当期实现净利润1644.96 万元，行业排名第 5，行业第一名内蒙一机净利润为 1.69 亿元，第二名国科军工净利润为 5767.31 万元，当期行业平均数为 1315.92 万元，行业中位数为 1148.9 万元。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均

偿债能力方面，2026 年上半年公司资产负债率为36.10%，较去年同期的 44.66% 有所下降，高于行业平均 31.12% 的水平。

从盈利能力看，2026 年上半年公司毛利率为24.51%，较去年同期的 18.34% 实现明显提升，低于行业平均 25.40% 的水平。

总经理陈良薪酬 83.5 万元，同比增加 3.3 万元

公司控股股东为北方光电集团有限公司，实际控制人为中国兵器工业集团有限公司。陈良：男，汉族，出生于 1969 年 2 月，正高级工程师，现任北方光电集团有限公司董事，本公司董事、总经理、党委副书记。其 2025 年薪酬为 83.5 万元，2024 年薪酬为 80.2 万元，同比增加 3.3 万元。

A 股股东户数较上期增加 28.87%

截至 2026 年 6 月 30 日，公司 A 股股东户数为 6.8 万户，较上期增加 28.87%；户均持有流通 A 股数量为 8565.36 股，较上期减少 22.40%。机构持仓方面，香港中央结算有限公司位居公司十大流通股东第六位，持股 368.92 万股，相比上期增加 93.53 万股；富国中证军工龙头 ETF（512710）为新进十大流通股东，位居第七位，持股 362.94 万股；长信国防军工量化混合 A（002983）退出十大流通股东之列。

光大证券指出，公司 2025 年业绩大幅转好，盈利能力改善明显，2025 年毛利率同比提升 8.3 个百分点至 18.1%，为 2013 年以来最好水平。业务亮点包括：

防务需求明显回暖，高毛利光电产品出货增加，2025 年防务产品营收同比增长 199.3%，高附加值红外产品销量同比提升；

光通信核心材料 GP 已量产出货，正式进入功能光学材料新领域，同时布局四足 / 人形机器人相关赛道；

2026 年经营目标为实现营收 28.55 亿元，同比增长 17.0%，其中防务业务营收目标 19.05 亿元，光电材料与元器件营收目标 9.5 亿元。

光大证券预计公司 2026~2028 年归母净利润分别为 0.86 亿元、1.09 亿元、1.32 亿元，给予 " 增持 " 评级。

图：光电股份营收及增速

图：光电股份净利润及增速