8 月 28 日盘后，阳光电源（SZ300274，股价 97.69 元，市值 2025.32 亿元）发布 2026 年半年度报告。报告显示，公司上半年实现营业收入 309.12 亿元，同比下降 28.99%；归属于上市公司股东的净利润 52.59 亿元，同比下降 32.01%。

今年以来，公司股价整体承压，年初至今累计下跌 42.61%。

业绩承压   光伏和储能业务收入均下滑

根据半年报，阳光电源上半年实现营业收入 309.12 亿元，同比下降 28.99%；营业成本 198.08 亿元，同比下降 30.68%；实现毛利率 35.92%，同比增加 1.56 个百分点，主要系公司产品结构优化所致。归属于上市公司股东的净利润 52.59 亿元，同比下降 32.01%，主要系收入规模下降所致；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 42.75 亿元，同比下降 42.96%。基本每股收益 2.56 元。

分业务看，光伏逆变器等电力电子转换设备实现营业收入 123.88 亿元，同比下降 19.17%；储能系统实现营业收入 154.56 亿元，同比下降 13.18%，占营业收入比重达 50%。分地区看，海外地区（包括中国港澳台）实现营业收入 226.90 亿元，同比下降 10.59%，占营业收入比重达 73.40%。

费用方面，公司销售费用 21.30 亿元，同比下降 7.00%；研发费用 20.95 亿元，同比增长 2.85%；财务费用 3.68 亿元，同比增加 239.94%，主要系欧元及美元贬值导致汇兑损失增加所致。经营活动产生的现金流量净额 37.35 亿元，同比增长 8.75%。

拟中期分红 13 亿元

半年报同时披露了利润分配预案。公司拟以剔除回购专用证券账户中已回购股份后的股本 20.57 亿股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 6.4 元（含税），合计派发现金 13.17 亿元（含税），占本期合并报表归属于上市公司股东的净利润的 25%。公司不实施资本公积金转增股本，不送红股。

此外，公司此前已审议通过回购方案，拟使用不低于 5 亿元且不超过 10 亿元的自有或自筹资金，以集中竞价交易方式回购部分股份，用于未来适宜时机对公司部分核心及骨干员工进行激励。

业务层面，公司 AIDC（人工智能数据中心）电源业务商业化落地进程稳步推进，已正式推出 EnerNeo 系列固态变压器（SST）并面向市场供货，报告期内与东阳光、中联数据签署战略合作暨框架采购协议，并携手阿里云成立 " 绿色 Token（词元）联合创新中心 "。报告期内，公司实施 2026 年员工持股计划，通过 2025 年提取的资金总额不超过 10 亿元专项激励基金，对总计不超过 147 名员工进行激励。

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