经济导报记者 王伟

8 月 27 日，国内轮胎行业头部企业玲珑轮胎（601966.SH）披露 2026 年半年度报告。财报显示，报告期内，公司实现营业收入 127.33 亿元，同比小幅增长 7.80%，创下 2024 年以来中期营收的新高。与之形成鲜明对比的是，当期归属于上市公司股东的净利润为 1.01 亿元，同比大幅下滑 88.13%；扣除非经常性损益后的净利润更是低至 554.75 万元，同比降幅达 99.28%。

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营收稳步增长，盈利大幅跳水

从单季度经营数据看，玲珑轮胎 2026 年第一季度实现营收 60.57 亿元，同比增长 6.33%；第二季度营收进一步攀升至 66.76 亿元，同比增速提升至 9.17%，营收端呈现逐季向好的态势。

但在利润端，玲珑轮胎一季度、二季度的归母净利润分别为 1689.35 万元和 8454.76 万元，同比分别下滑 95.04% 和 83.55%，即便二季度盈利环比有所修复，仍难掩上半年整体业绩大幅承压的局面。

从 2025 年同期数据来看，玲珑轮胎 2025 年上半年归母净利润为 8.54 亿元，扣非净利润达 7.72 亿元，仅一年时间，公司中期盈利规模出现 " 断崖式 " 下滑。

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汇兑损失成拖累，成本端双重挤压

对本次业绩 " 增收不增利 " 的局面，玲珑轮胎在公告中明确了核心影响因素。首当其冲的是巨额汇兑损益的反向波动：上半年公司产生汇兑损失 3.42 亿元，而 2025 年同期公司录得汇兑收益 6.91 亿元，前后近 10 亿元的收益差直接吞噬了大部分经营利润。

据玲珑轮胎此前披露的机构调研信息，这笔汇兑风险主要来自塞尔维亚生产基地的欧元借款。为对冲汇率波动风险，玲珑轮胎已主动将该笔欧元负债从年初的 4.23 亿欧元压缩至期末的 1.63 亿欧元。

与此同时，上半年轮胎主要原材料价格整体呈上涨态势，叠加全球海运成本抬升、运输时效放缓，玲珑轮胎出口供应链的成本持续上升，交付稳定性也面临一定压力，进一步挤压了产品的盈利空间。

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技术研发与高端配套获得突破

不过，在业绩大幅下滑的背景下，玲珑轮胎的经营现金流却走出独立行情。上半年，公司经营活动产生的现金流量净额达到 13.16 亿元，同比大幅增长 3088.64%，每股经营性现金流升至 0.9 元。这体现出公司主营业务的回款质量正在显著改善，经营层面的真实韧性远超利润表数字的直观表现。

值得注意的是，即便当期盈利规模大幅缩水，玲珑轮胎依然延续了分红传统，推出每股派发现金红利 0.068 元（含税）的分配方案，合计派现总额达 9939.23 万元，向市场传递了对长期经营稳定的信心。

在收缩非必要扩产的同时，玲珑轮胎的技术研发与高端产品也有进展。上半年，玲珑轮胎完成 DVA 新型气密层胶料技术的开发应用，在现有产线上实现关键技术突破；低滚阻商用车轮胎完成技术迭代，新一代长途系列产品部分达到 A 级滚阻技术水平；15 款全球化高端特种轮胎新品实现技术落地。

高端配套领域持续取得突破，国内零跑 A10 配套轮胎实现量产，高端 " 界系列 " 首款豪华车型配套落地，小鹏新项目顺利进入供货阶段；海外市场顺利拿下北京现代新能源配套定点。

编辑 | 徐松丽

版权 | 山东财经报道

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