来源：新浪证券 - 红岸工作室

维科精密是国内精密注塑领域领先企业，核心产品市占率居行业前列，深耕汽车电子精密零部件赛道，具备高精度制造技术壁垒。公司成立于 1999 年 4 月 21 日，2023 年 7 月 21 日在深圳证券交易所上市，注册地与办公地均位于上海市。

公司主营业务为从事汽车电子精密零部件、非汽车连接器及零部件和精密模具的研发、生产和销售，所属申万行业为汽车 - 汽车零部件 - 汽车电子电气系统，覆盖小盘成长、小盘、QFII 持股概念板块。

经营业绩：营收行业排名 31，净利润行业排名 29

2026 年上半年，公司实现营业收入5.2 亿元，在 40 家同行业可比公司中排名第 31 位；行业第一名均胜电子营收达 280.91 亿元，第二名联合动力营收 95.12 亿元，当期行业平均营收为 28.87 亿元，行业中位数为 17.95 亿元。同期公司实现净利润2435.61 万元，行业排名第 29 位；行业第一名均胜电子净利润为 8.68 亿元，第二名新泉股份净利润 4.14 亿元，当期行业平均净利润为 1.14 亿元，行业中位数为 6626.86 万元。

资产负债率低于同业平均，毛利率低于同业平均

偿债能力方面，2026 年上半年公司资产负债率为23.50%，较去年同期的 14.17% 有所提升，大幅低于 45.36% 的行业平均水平，整体偿债压力较小。

从盈利能力看，2026 年上半年公司毛利率为17.25%，较去年同期的 18.24% 略有下滑，低于 17.94% 的行业平均水平。

董事长陈燕来 2025 年薪酬 198 万元，同比增加 26 万元

公司控股股东为 Tancon Precision Engineering，实际控制人为陈燕来、张茵。董事长 TAN YAN LAI（陈燕来）先生 1968 年出生，新加坡国籍，拥有中国永久居留权，大专学历，2005 年至 2006 年于中欧国际工商学院总经理班学习，1999 年至今任职于公司并担任董事长，2025 年薪酬 198 万元，较 2024 年的 172 万元同比增加 26 万元。总经理张茵女士 1969 年出生，中国国籍，拥有新加坡永久居留权，毕业于东华大学纺织系专业，大专学历，1999 年至今任职于公司，担任公司董事、总经理，2025 年薪酬 115 万元，较 2024 年的 110 万元同比增加 5 万元。

A 股股东户数较上期增加 8.15%

截至 2026 年 6 月 30 日，公司 A 股股东户数为1.22 万，较上期增加 8.15%；当期户均持有流通 A 股数量为2824.29，较上期减少 7.53%。

华鑫证券指出，公司 2025 年实现总营收 9.6 亿元，同比增长 14.2%，扣非归母净利润 0.5 亿元，同比增长 40.0%；2026 年一季度营收 2.4 亿元，同比增长 4.5%，扣非归母净利润 0.1 亿元，同比增长 24.0%，业绩符合预期。业务亮点包括：

汽车电子主业稳固，新能源汽车相关产品快速放量，智能驾驶、电控系统配套产品已完成研发，热管理系统、空气悬挂等零部件研发持续推进；

与芯联集成签署长期战略合作协议，半导体零部件生产基地一期项目达产后，在 70% 采购比例下对应营收 4.2 亿元、净利润 6300 万元，侧框类产品产销率达 99.6%，2025 年前三季度销售金额达 4050 万元，成为增长最快的业务板块；

泰国生产基地建设有序推进，已获得 IATF16949 等资质认证，达产后预计年营收 3.8 亿元、净利润 0.6 亿元，服务博格华纳、博世等海外龙头客户；

卡位人形机器人赛道，攻坚高转矩密度电机定子包胶注塑工艺，目标实现电机转矩密度 30-40Nm/kg，反哺现有汽车电机业务。机构预测公司 2026-2028 年营收分别为 12.1、16.0、19.7 亿元，归母净利润分别为 0.7、1.0、1.3 亿元，维持 " 买入 " 投资评级。

华鑫证券指出，公司深耕精密注塑领域二十余年，2022 年喷油器部件、高压传感器组件中国市场占有率分别达 44.0%、31.7%，核心工艺精度达 0.02mm 级，深度绑定博世、泰科电子等全球头部客户。业务亮点包括：

2021-2025 年公司营收 CAGR 达 9.0%，研发费用率持续提升，技术壁垒稳固；

半导体功率器件国产化进程加速，公司作为国内率先实现相关零部件产业化的企业，侧框、引线框架等产品已完成样品试制，募投项目达产后半导体相关业务合计贡献营收 5.3 亿元；

汽车电子精密零部件为核心基本盘，2024 年营收占比达 85.2%，增长确定性充足。机构预测公司 2025-2027 年营收分别为 9.6、12.1、14.6 亿元，归母净利润分别为 0.5、0.7、0.9 亿元，给予 " 买入 " 投资评级。

图：维科精密营收及增速

图：维科精密净利润及增速