来源：新浪证券 - 红岸工作室

沪光股份是国内汽车线束领域核心供应商，聚焦汽车高低压线束研发生产，具备全产业链协同配套优势。公司成立于 1997 年 3 月 31 日，2020 年 8 月 18 日在上海证券交易所上市，注册及办公地址均位于江苏省。

沪光股份主营业务为汽车高低压线束的研发、生产及销售，所属申万行业为汽车 - 汽车零部件 - 汽车电子电气系统，概念板块覆盖小盘、26 中报预减、中盘均衡。

经营业绩：营收行业第 7，净利润行业第 23

2026 年上半年，公司实现营业收入35.25 亿元，在 40 家同行业可比公司中排名第 7，行业第一名均胜电子营收达 280.91 亿元，第二名联合动力为 95.12 亿元，当期行业平均数为 28.87 亿元，行业中位数为 17.95 亿元。主营业务构成方面，汽车线束业务贡献营收33.78 亿元，占比 95.81%，汽车配件及其他业务营收 1.48 亿元，占比 4.19%。当期实现净利润5361.84 万元，行业排名第 23，行业第一名均胜电子净利润为 8.68 亿元，第二名新泉股份为 4.14 亿元，当期行业平均数为 1.14 亿元，行业中位数为 6626.86 万元。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均

偿债能力方面，2026 年上半年沪光股份资产负债率为60.89%，较去年同期的 68.19% 有所下降，仍高于行业平均 45.36%。

从盈利能力看，2026 年上半年公司毛利率为11.53%，较去年同期的 15.67% 有所下滑，低于行业平均 17.94%。

董事长成三荣薪酬 189.34 万元，同比增加 10.57 万元

沪光股份控股股东为成三荣，实际控制人为成三荣、金成成。成三荣，男，1963 年 10 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，高中学历，高级经济师。曾任上海市雷磁服装厂销售员，上海市派克电气有限公司销售科科长，昆山市南港沪光电器厂厂长，现任沪光股份董事长、董事会董事，2025 年薪酬为 189.34 万元，较 2024 年的 178.77 万元同比增加 10.57 万元。

总经理金成成，1986 年 1 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。2009 年 11 月至 2020 年 11 月，历任公司工程师、销售工程师、国际业务部经理及采购部总监，2017 年 11 月至今担任公司董事，2020 年 11 月至今担任公司总经理，2025 年薪酬为 135.73 万元，较 2024 年的 134.9 万元同比增加 0.83 万元。

A 股股东户数较上期减少 7.68%

截至 2026 年 6 月 30 日，沪光股份 A 股股东户数为 1.85 万户，较上期减少 7.68%；户均持有流通 A 股数量达 2.5 万股，较上期增加 15.08%。当期十大流通股东中，香港中央结算有限公司为新进第七大流通股东，持股数量 243.46 万股。

光大证券指出，2026 年上半年沪光股份业绩承压，总收入同比下滑 2.9% 至 35.3 亿元，归母净利润同比下降 80.6% 至 0.5 亿元，主要受下游客户销量不及预期、行业竞争加剧降价、原材料价格上涨等因素影响。后续核心看点包括：

随着旺季临近、叠加赛力斯全新 M9 与极氪等车型爬坡，2026 年下半年毛利率有望边际修复；

客户结构持续优化，订单覆盖高低压全品类线束，北非突尼斯汽车线束生产基地预计 2026 年 10 月陆续投产，响应国际客户需求；

推进 " 线束 + 连接器 " 协同发展，高压连接器实现 40A-600A 全系列迭代升级，高频高速连接器覆盖自动驾驶相关场景，同时布局作业类无人车辆等新兴领域线束产品，深化 "1+N" 布局。

光大证券下调 2026-2028 年归母净利润预测至 3.5/4.3/5.0 亿元，维持 " 买入 " 评级。

中金公司指出，2026 年二季度沪光股份营收环比增长 16% 至 18.92 亿元，业绩符合市场预期，后续核心看点包括：

上半年已获取多项高低压线束项目定点，吉利 · 路特斯 T132A、零跑 C10/C16 等项目实现量产，订单储备充足，后续收入有望企稳回升；

持续加大研发投入，高压 / 高频高速连接器已搭载头部客户，6 款自主研发混合连接器实现量产，同时与具身智能领域企业达成战略合作，第二增长曲线有望逐步兑现。

中金公司下调 2026/2027 年净利润预测至 4.10/5.71 亿元，维持 " 跑赢行业 " 评级，下调目标价至 22.00 元，对应较当前股价有 27.8% 的上行空间。

图：沪光股份营收及增速

图：沪光股份净利润及增速