8 月 28 日晚间，锦江酒店（600754.SH）发布 2026 年半年度报告。财报数据显示，上半年公司实现营业收入 68.01 亿元，同比增长 4.21%；归母净利润 5.45 亿元，同比增长 47.05%；扣非后净利润 5.93 亿元，同比增长 45.16%。二季度延续一季度稳健增长态势，盈利质量实现结构性改善。经营活动现金流同比增长 57.95%，财务费用同比下降 16.36%，公司财务结构持续优化，内生造血能力增厚。

直营修复叠加存量焕新，主业内生动力持续释放

报告期内，锦江境内有限服务型酒店归母净利同比增长 25.22%，RevPAR 同比增长 0.46%，OCC 同比增加 0.76 个百分点，在行业房价承压环境下，公司依靠出租率修复实现单房收益正增长，经营韧性得到验证；中端及以上品牌新签约占比提升至 75%，签约结构持续优化。境内全服务型酒店实现归母净利同比增长 27.70%，锦江国际酒店、丽笙、丽筠等多个重点品牌持续落地，进一步提升细分市场覆盖。

直营门店方面，公司持续强化对境内有限服务型酒店的穿透式经营管控，通过优化门店结构、深化成本管控等举措，推动经营基本面改善，RevPAR 同比提升 10.7%，OCC 同比增加 7.2 个百分点，经营质量稳步提升；境外有限服务型酒店的直营店 RevPAR 亦较上年同期增长 7.26%。

上半年，境外有限服务型酒店完成 40 余家酒店翻新改造，品质全面提升。其 2023-2025 年期间完成翻新改造的直营店，与改造前相比 RevPAR 提升 9%，RGI 增长 7 个点至 105，存量提质驱动内生增长的战略逻辑持续兑现。

平台能力持续落地，会员、GPP 多维赋能

会员体系是公司直销客源的核心压舱石。上半年，境内有限服务型酒店中央预订率 74.6%，较 2025 年度增加了 11.8 个百分点；直销占比 36.7%，同比提升 33.9%；会员贡献率 75.57%，同比增加 13%；会员平台月活用户数同比增长 24%。商旅业务亦保持高增态势，上半年商旅 GMV 同比增长 31.5%，千万级客户 GMV 同比增长 26%。高粘性会员体系叠加商旅业务增量，中央预订能力持续增强，共同构成稳定高效的客源结构。

GPP 全球采购平台正加速推动海外供应链从 " 中国制造 " 向 " 中国供应链 " 升级转型。目前，GPP 服务已覆盖 75 个国家，上半年国内市场 GMV 达 55.1 亿元，同比增长 11%，累计帮助国内加盟商节约采购成本近 1 亿元。

公司持续健全 ESG 治理，通过系统性举措全面提升 ESG 管理水平。7 月，公司 Wind ESG 评级从 A 跃升至 AA，创下历史最佳，综合得分位列行业前三，充分彰显市场对其 ESG 治理能力与长期价值的认可。

广发证券、国金证券等机构表示，锦江酒店作为国内连锁酒店龙头，提质改革纵深推进，内生增长动能扎实，随着境内外经营持续优化、资本结构不断改善，盈利释放趋势有望延续。