片仔癀商业模式，其实也不是那么好。有提价能力，但是没有提价权。有时候是被动提价。提价多了，消费者也不买账。以前总有股东，埋怨管理层，原料涨很多，提价少。现在回头看，如果提价比原材料多，那可能崩盘更快。

另外，原材料总量也是受到限制的。哪有那么多天然牛黄，麝香，蛇胆。

一旦肝病用药销售不好，整体业绩就会拉胯，属于一条腿走路。

相反云南白药是 2 条腿走路，而且原料价格和产量都能控制，都有保障。中药企业中，唯一一个把日化产品做成功的。药品中过 20 亿单品一个，过 10 亿的一个，过亿的 10 个。连养元青这个洗发水，现在都做到 4 个亿了。加上 60 个亿左右的牙膏销售，净利润一起也有 20 个亿了。这个 20 个亿足够其他中药企业流口水了。

股价低，分红率高。唯一缺点就是成长性差了点。好在老龄化时代，药品和大健康产品消费增量还在。也不至于没有增量。

以前也少量买过白药，但是觉得他多元化经营，而且炒股，不务正业。现在又回到主业了，而且股东回报更好了，这次开始慢慢收集股权。

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