来源：新浪证券 - 红岸工作室

合富中国成立于 2000 年 10 月 24 日，2022 年 2 月 16 日登陆上海证券交易所，注册地与办公地均位于上海市，是国内体外诊断产品流通服务领域的代表性企业，依托全链条集约化服务体系形成差异化竞争优势。

公司主营业务涵盖体外诊断产品集约化业务、医疗产品流通及其他增值服务，所属申万行业为医药生物 - 医药商业 - 医药流通，概念板块归属小盘均衡、小盘、筹码集中 100 范畴。

经营业绩：营收行业排名 23，净利润行业排名 18

2026 年上半年，公司实现营业收入3.39 亿元，在 24 家同行业可比公司中排名第 23 位，行业第一名上海医药营收达 1474.7 亿元，第二名九州通营收为 872.79 亿元，当期行业平均营收为 197.18 亿元，行业中位数为 91.41 亿元。同期公司实现净利润 **-698.39 万元 **，行业排名第 18 位，行业第一名上海医药净利润达 43.42 亿元，第二名九州通净利润为 11.93 亿元，当期行业平均净利润为 3.84 亿元，行业中位数为 1.27 亿元。

资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均

偿债能力方面，2026 年上半年公司资产负债率为26.99%，较去年同期的 30.45% 有所下降，大幅低于行业平均 59.27%，整体偿债压力较小，财务结构稳健。

从盈利能力看，2026 年上半年公司毛利率为17.30%，较去年同期的 15.99% 有所提升，高于行业平均 13.18%，盈利表现优于行业整体水平。

董事长李惇 2025 年薪酬 173.6 万元，同比减少 3.33 万元

公司控股股东为合富（香港）控股有限公司，无实际控制人。董事长李惇，男，中国台湾籍，无其他境外永久居留权，1956 年 6 月出生，本科学历。1983 年 11 月至 1996 年 4 月任职于美国贝克曼仪器有限公司，担任大中华区总经理；1996 年 5 月至 1996 年 9 月任职于荷商飞利浦公司医疗部门，担任大中华区总经理；1997 年 7 月至 2019 年 6 月担任合富生化科技股份有限公司执行长；2000 年 10 月至 2019 年 3 月担任合富（中国）医疗科技贸易有限公司（公司前身）执行长；2002 年至今担任 Co-Wealth Holding Co.，LTd 董事；2007 年 2 月至今担任合富医疗控股股份有限公司董事、总经理；2009 年 5 月至今担任合富投资股份有限公司董事；2009 年 4 月至 2022 年 9 月担任马克投资股份有限公司董事；2009 年 4 月至 2023 年 11 月担任文维投资股份有限公司、乐利投资股份有限公司董事；2009 年 4 月至今担任杰立投资股份有限公司董事；2018 年 4 月至今担任确资有限公司董事；2019 年 3 月至今担任康君咨询管理（上海）有限公司总经理；2019 年 4 月至今担任公司董事长；2020 年 11 月至 2023 年 4 月担任康永企业管理（上海）有限公司总经理；2023 年 7 月至今担任合富（上海）医疗技术有限公司董事。其 2025 年领取薪酬 173.6 万元，较 2024 年的 176.93 万元同比减少 3.33 万元。

总经理王琼芝，中国台湾籍，无其他境外永久居留权，1957 年 4 月出生，本科学历。1983 年 11 月至 2000 年 6 月任职于中国台湾优利系统股份有限公司，担任业务部协理；1997 年 7 月至今担任合富生化科技股份有限公司董事长；2000 年 7 月至 2019 年 3 月担任合富（中国）医疗科技贸易有限公司（公司前身）董事长；2000 年 10 月至 2022 年 8 月担任 Cowealth BVI 董事；2003 年 1 月至 2023 年 9 月担任 Richtek Technology Limited 董事；2007 年 2 月至今担任合富医疗控股股份有限公司董事长；2007 年 12 月至今担任合富（香港）控股有限公司董事；2009 年 4 月至 2022 年 5 月担任马可投资股份有限公司董事长；2009 年 4 月至 2023 年 11 月担任文维投资股份有限公司、乐利投资股份有限公司董事长；2009 年 4 月至今担任杰立投资股份有限公司董事长；2009 年 5 月至今担任合富投资股份有限公司董事长，担任 Crown Technology Co.，Ltd 董事；2016 年 7 月至今担任中华卫生医疗协会秘书长；2019 年 3 月担任康君咨询管理（上海）有限公司的法定代表人和执行董事；2019 年 4 月至今担任公司总经理；2020 年 5 月至今担任上海市台湾同胞投资企业协会副会长；2020 年 8 月至今担任上海市台协大健康行业工委会主委；2020 年 11 月至 2023 年 4 月担任康永企业管理（上海）有限公司的法定代表人、执行董事和上海现代服务业联合会医疗服务专业委员会副主任；2021 年 8 月担任中华安养照护协会秘书长；2022 年 8 月至 2024 年 9 月担任天津市台湾同胞投资企业协会副会长，2024 年 9 月至今担任天津市台湾同胞投资企业协会常务副会长，2022 年 8 月至今担任天津市台湾同胞投资企业协会大健康行业工委会主委；2023 年 5 月担任全国台湾同胞投资企业联谊会副会长；2023 年 7 月至今担任合富（上海）医疗技术有限公司董事长。其 2025 年领取薪酬 483.43 万元，较 2024 年的 535.3 万元同比减少 51.87 万元。

A 股股东户数较上期减少 36.57%

截至 2026 年 6 月 30 日，公司 A 股股东户数为5.55 万户，较上期减少 36.57%；当期户均持有流通 A 股数量为7168.5 股，较上期增加 57.66%。同期公司十大流通股东中，香港中央结算有限公司为新进第四大流通股东，持股 114.14 万股；鹏华启航量化选股混合发起式（025776）为新进第九大流通股东，持股 60.76 万股。

图：合富中国营收及增速

图：合富中国净利润及增速