来源：新浪证券 - 红岸工作室

力盛体育是国内领先的汽车运动全产业链服务商，核心业务覆盖汽摩赛事 IP 运营等板块，具备稀缺的全产业链运营壁垒。公司成立于 2002 年 10 月 16 日，2017 年 3 月 24 日在深圳证券交易所上市，注册地与办公地均位于上海市。

力盛体育主营业务涵盖体育赛事经营、体育俱乐部经营、体育场馆经营、体育装备制造与销售及市场营销服务，所属申万行业为社会服务 - 体育Ⅱ - 体育Ⅲ，概念板块归属微盘股、小盘均衡、小盘范畴。

经营业绩：营收行业第二，净利润行业第一

2026 年上半年，公司实现营业收入2.62 亿元，在行业 2 家可比企业中排名第 2，行业第一名中体产业营收为 8.22 亿元，当期行业平均营收与中位数均为 5.42 亿元。主营业务构成中，体育赛事经营收入 2.02 亿元占比 76.94%，体育场馆经营收入 2980.5 万元占比 11.37%，市场营销服务收入 2494.62 万元占比 9.52%，体育装备制造与销售收入 276.09 万元占比 1.05%，体育俱乐部经营收入 145.35 万元占比 0.55%，其他补充收入 143.15 万元占比 0.55%，数字体育收入 3.77 万元占比 0.01%。当期实现净利润3296.67 万元，在行业 2 家可比企业中排名第 1，行业第二名中体产业净利润为 1136.63 万元，当期行业平均净利润与中位数均为 2216.65 万元。

资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均

偿债能力方面，2026 年上半年公司资产负债率为26.46%，较去年同期的 35.70% 有所下降，低于行业平均 32.32%。

从盈利能力看，2026 年上半年公司毛利率为24.79%，较去年同期的 22.96% 有所提升，高于行业平均 23.34%。

董事长夏青 2025 年薪酬 65 万元，与上年持平

公司控股股东为夏青，实际控制人为余朝旭、夏青。夏青先生 1965 年 8 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，工商管理专业硕士研究生学历。1981 年 12 月至 1987 年 8 月，任中国工商银行浙江苍南支行会计；1987 年 8 月至 1991 年 12 月，任浙江苍南县龙港镇政府团委书记；1993 年 5 月至 2000 年 12 月，任上海富昌经济联合开发公司总经理；1997 年 7 月至 2006 年 7 月，任上海夏子印务有限公司总经理；2000 年 8 月至 2011 年 10 月，任上海赛赛赛车俱乐部有限公司董事长兼总经理；2002 年 10 月至 2011 年 10 月，任上海天马山赛车场有限公司董事长；2003 年 3 月至 2011 年 10 月，任上海力盛汽车文化传播有限公司董事长；2011 年 10 月至 2014 年 1 月，任上海力盛汽车文化传播有限公司执行董事；2007 年 11 月至今，任上海赛赛汽车俱乐部有限公司执行董事；2009 年 10 月至 2023 年 1 月，任上海力盛体育文化传播有限公司执行董事；2011 年 9 月至今，任上海赛赛投资有限公司监事；2011 年 10 月至 2012 年 8 月，任上海力盛赛车文化有限公司董事长兼总经理；2008 年 02 月 18 日至今担任上海赛劲实业发展有限公司执行董事；2012 年 8 月至 2021 年 8 月，任公司董事长兼总经理；2019 年 5 月至今，任上海擎速赛事策划有限公司董事长；2021 年 8 月至今，任公司董事长，同时担任中国汽车摩托车运动联合会副主席、上海市汽车摩托车运动协会会长、上海浙江商会副会长。公司总经理为夏南，其 2025 年薪酬 56 万元，较 2024 年的 46.8 万元同比增加 9.2 万元。夏南为 1994 年出生，毕业于美国特拉华大学，市场营销学士学位。2017 年 7 月至 12 月，就职于美国纳斯卡赛车市场部；2018 年 1 月至 12 月，就职于瑞士汽车技术公司 WSC 市场部；2019 年 1 月至 12 月，任公司总经理助理；2019 年 5 月至今，任上海擎速赛事策划有限公司董事；2019 年 6 月至 2020 年 12 月，任公司运动技术部副总经理；2019 年 6 月至今，任公司 CKC 中国卡丁车锦标赛运营官、赛卡联盟（力盛体育卡丁车事业部）总经理；2019 年 9 月至今，任上海赛赛赛车俱乐部有限公司、上海力盛赛车有限公司执行董事；2023 年 1 月至今，任公司空间事业部总经理；2023 年 5 月至今，任湖南赛骑器械制造有限公司董事长；2023 年 4 月至今，任公司副总经理；2023 年 6 月至今，任上海力盛赛车有限公司执行董事；2024 年 3 月 13 日至今，任海南力盛投资有限公司董事；2024 年 9 月 5 日，任公司董事。

A 股股东户数较上期减少 5.67%

截至 2026 年 6 月 30 日，公司 A 股股东户数为1.63 万，较上期减少 5.67%；户均持有流通 A 股数量为9028.59，较上期增加 6.32%。截至 2026 年 3 月 31 日，公司十大流通股东中，广发价值领先混合 A 位居第二大流通股东，持股 626.94 万股，相比上期增加 78.65 万股；广发睿毅领先混合 A 位居第四大流通股东，持股 354.36 万股，持股数量较上期不变；工银文体产业股票 A 位居第六大流通股东，持股 223.08 万股，为新进股东；金鹰核心资源混合 A 位居第七大流通股东，持股 207.00 万股，相比上期增加 10.00 万股；摩根强化回报债券 A 位居第十大流通股东，持股 161.28 万股，为新进股东；大成中证 360 互联网 + 指数 A 退出十大流通股东之列。

中银国际证券指出，力盛体育作为国内领先的汽车运动服务商，深度布局赛车全产业链，看好其赛车主业稳步增长，切入高尔夫领域和海南赛车场新项目建设有望增厚长期业绩、打开成长空间，首次覆盖给予增持评级：

公司深耕汽车赛车 20 余年，构建了以汽摩赛事 IP 运营为核心，赛车场和赛车队为载体，装备制造销售、汽车品牌营销服务为延伸的汽车运动全产业链，2025 年实现营收 4.97 亿元，同比增长 12.82%，创下历史新高，盈利能力逐步修复。

政策驱动体育产业发展，2030 年体育产业目标规模达 7 万亿，汽摩赛事逐步破圈走向大众视野，商业价值持续提升。

公司拥有从入门级卡丁车赛事到职业顶级联赛的完整 IP 矩阵，坐拥三大稀缺赛车场馆，实现赛事与场馆运营协同，同时前瞻布局数字化业务赋能发展。

多元赛事打造第二曲线，海南新赛车场预计 2027-2028 年投运，将借助自贸港优势贡献远期业绩增量，预计 2026-2028 年公司归母净利润为 0.46/0.62/0.81 亿元。

开源证券指出，公司携手华润文体强强联合，有望加速新增长极培育，维持 " 买入 " 评级：

双方将发挥各自在体育产业资源、赛事运营、场馆运营等领域的优势，探索体育产业创新路径，助力公司向多元体育赛事、综合体育场馆运营拓展。

公司赛事 IP 势能持续强化，新推出的 CTCC 一圈成名挑战赛、获小米总冠名的 CTCC&CHINA GT 赛事、升级为国际汽联官方认证的学院杯，以及连续运营的 FE 上海站赛事，将持续扩大商业影响力。

2026 年拟举办 24 场高尔夫中巡赛，赛事招商进度喜人，赞助商数量较 2025 年底显著增加，有望带动门票、商业赞助收入增长，预计 2026-2028 年公司归母净利润为 0.62/1.12/1.35 亿元。

图：力盛体育营收及增速

图：力盛体育净利润及增速