｜2026 年 8 月 28 日 星期五｜

NO.1  Anthropic IPO 再传进展，拟允许老股东 " 套现 "，或延长锁定期，最快 9 月底上市

当地时间 8 月 27 日，据媒体报道，Anthropic 正在考虑允许现有股东在 IPO 中出售部分股份，同时研究对至少部分股东设置超过 180 天的锁定期，在满足早期投资者和员工变现需求的同时，降低上市后的集中抛售压力。目前具体出售规模及参与股东尚未确定。公司计划在 9 月 7 日美国劳动节后公开披露 IPO 文件，并于 9 月中旬举行投资者日，目标最快于 9 月底或 10 月初上市。

Anthropic 今年 5 月融资时估值约 965 亿美元，但市场对其 IPO 估值的预期已大幅上升，此前有报道称投行讨论的估值区间达到 1.5 万亿至 2 万亿美元。公司预计 2028 年营收可能达到 1900 亿至 2000 亿美元。预测市场 Polymarket 显示，目前市场押注 Anthropic 在 10 月前完成 IPO 的概率已升至 86%。

点评：允许部分老股在 IPO 阶段出售、同时延长其余股份锁定期，显示 Anthropic 正加快解决上市前的流动性与股权供应问题，其 IPO 筹备已进一步进入具体交易结构设计阶段。

NO.2  Marvell Q2 营收增长 37%，数据中心业务增长 46%

当地时间 8 月 27 日，Marvell 公布 2027 财年第二季度业绩，营收 27.4 亿美元，同比增长 37%；调整后每股收益 0.94 美元，均略高于市场预期。其中，数据中心业务营收同比增长 46% 至 22 亿美元，继续成为主要增长引擎。公司预计第三季度营收约 31.5 亿美元，高于市场预期的约 30.3 亿美元；调整后每股收益预计 1.10 美元，同样超过预期。财报公布后，公司股价盘后一度跌约 1.7%，随后转涨。

Marvell 表示，AI 数据中心互联需求保持强劲，同时定制芯片业务预计从 2027 财年下半年开始明显提速。公司近期还进一步深化与谷歌在 AI 定制芯片领域的合作，谷歌获得最多可认购约 5897 万股 Marvell 股票的认股权证。

点评：数据中心业务已贡献 Marvell 约八成收入，超预期的三季度指引进一步显示 AI 互联和定制芯片需求仍在加速，但在年内股价大幅上涨后，市场对其 AI 业务增长的预期也明显提高。

NO.3  SK 海力士美国首座 HBM 工厂奠基，投资超 40 亿美元

当地时间 8 月 27 日，SK 海力士在美国印第安纳州西拉法叶为其首座 HBM 先进封装工厂举行奠基仪式，项目投资超过 40 亿美元。公司 CEO 郭鲁正表示，工厂洁净室预计 2028 年 10 月投入使用，下一代 HBM 产品计划于 2029 年下半年开始量产，到 2030 年前将推动印第安纳州成为美国重要的 HBM 生产基地。该项目获得美国《芯片与科学法案》支持，有望获得最高 4.58 亿美元直接补贴及 5 亿美元贷款。

点评：随着 AI 带动 HBM 需求持续增长，SK 海力士正将部分先进封装能力首次落地美国，在扩大 HBM 产能的同时，也进一步推动其供应链向主要 AI 客户所在地靠拢。

NO.4  马斯克称 SpaceX 2033 年营收或达 3.5 万亿美元，股价波动率大幅回落

当地时间 8 月 27 日，马斯克表示，预计 SpaceX 年营收将在 2033 年前后达到 3.5 万亿美元，较摩根士丹利此前预测的 2040 年提前约 7 年。本月早些时候，马斯克还预计公司年营收将在 2030 年突破 1 万亿美元。受其最新表态推动，SpaceX 股价尾盘小幅走高，当日收涨 0.89%。

点评：SpaceX 上市初期的高波动交易正在逐渐降温，但马斯克提出的 3.5 万亿美元营收目标远超公司当前业务规模，未来能否兑现仍高度依赖星链、星舰及 AI 算力等新业务的大规模扩张。

NO.5  英伟达市值一夜大增 4420 亿美元，华尔街大行密集上调目标价

英伟达最新财报及业绩指引超预期后，华尔街进一步上调对其估值预期。据媒体 8 月 27 日统计，当日至少 13 家机构上调英伟达目标价，其中瑞杰金融集团将目标价由 352 美元大幅上调至 515 美元，为目前最高目标价；Melius Research 将目标价由 400 美元上调至 420 美元，伯恩斯坦由 315 美元上调至 400 美元，罗森布拉特证券由 325 美元上调至 390 美元。按约 241 亿股计算，515 美元目标价对应英伟达市值约 12.4 万亿美元。

机构集中上调目标价的主要依据是英伟达仍在上修 AI 增长预期。公司 2027 财年第二季度营收 962 亿美元，同比增长 106%；调整后每股收益 2.22 美元，同比增长 120%；数据中心收入达到 890 亿美元。第三财季营收指引中值达到 1080 亿美元，同时预计 2028 财年营收增长约 70%，明显高于市场此前约 45% 的预期。截至收盘，英伟达涨 8.7%，市值单日增加 4420 亿美元（约合人民币 2.97 万亿元）。

点评：从当前约 5.5 万亿美元市值到最乐观目标对应的 12.4 万亿美元，意味着英伟达仍需实现超过一倍的市值增长。

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