蓝鲸新闻 8 月 28 日讯，8 月 27 日，嘉戎技术 ( 301148.SZ ) 公布 2026 年中报，公司依托高浓度污废水处理服务与膜分离装备双轮驱动，受制于原材料成本上行及汇兑损失等因素影响，报告期呈现 " 增收不增利 " 态势；同时，公司通过收购上海镓翌切入新材料领域，并推进盐湖提锂等新兴业务落地，为长期增长培育新动能。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入 2.36 亿元，同比增长 11.00%；归母净利润 1759.34 万元，同比下降 38.00%；扣非净利润 257.26 万元，同比下降 83.71%。经营活动产生的现金流量净额为 3512.79 万元，同比下降 20.89%。公司营收保持增长，但利润端承压明显，扣非净利润大幅下滑，显示主业盈利能力阶段性减弱，且利润增长高度依赖非经常性损益。

从业务结构看，高浓度污废水处理服务是公司核心收入来源，报告期实现营收 1.41 亿元，同比增长 26.67%，占总营收比重近六成，但毛利率同比下降 7.24 个百分点至 31.78%；膜分离装备实现营收 4751.57 万元，同比微降 1.43%，毛利率下降 12.16 个百分点至 21.52%；膜组件及耗材实现营收 4034.50 万元，同比下降 12.11%，但毛利率提升 4.97 个百分点至 44.76%。

业绩变动主要受三方面因素影响：一是业务结构变化及原材料价格上行导致综合毛利率回落；二是财务费用因汇率变动损失增加至 248.14 万元，上年同期为收益；三是非经常性损益对利润贡献显著，包括金融资产公允价值变动、投资收益及资产处置收益等合计约 1502 万元，若剔除该部分，主业盈利空间大幅收窄。此外，公司完成对上海镓翌的控股合并，虽暂未贡献显著利润，但标志着公司向资源循环利用领域拓展取得实质进展。

展望未来，膜技术在垃圾渗滤液、工业废水零排放及资源回收领域的应用前景广阔，随着国家对绿色低碳经济的支持，循环经济赛道有望成为新增长点。公司凭借全流程服务能力及标准化装备优势，在应急处理和存量项目运维中具备竞争力。然而，公司仍面临市场竞争加剧、应收账款回款周期拉长及原材料价格波动等风险。后续需重点关注高浓度污废水处理服务的毛利率修复情况，以及盐湖提锂、氧化铝提镓等新业务的订单转化与实际营收贡献。

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