蓝鲸新闻 8 月 28 日讯，8 月 27 日，合百集团 ( 000417.SZ ) 公布 2026 年中报，公司依托零售与农产品交易双主业协同，受制于消费复苏节奏放缓及上年同期高基数投资收益影响，报告期业绩呈现营收与利润双降态势；同时，经营活动现金流大幅改善，资产结构保持稳健。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入 31.90 亿元，同比下降 13.79%；归母净利润 6,037.25 万元，同比下降 64.67%；扣非净利润 2,061.57 万元，同比下降 62.51%。经营活动产生的现金流量净额为 -8,378.07 万元，较上年同期的 -4.44 亿元大幅收窄，主要系购买商品支付款项减少所致。公司营收与利润同步下滑，但经营性现金流显著优化，显示公司在收入承压背景下加强了营运资金管理。

从业务结构看，零售业仍是公司核心收入来源，报告期实现营收 29.15 亿元，占总营收比重 91.38%，同比下降 13.32%，毛利率为 22.00%，同比微升 0.78 个百分点；农产品交易市场业务实现营收 2.50 亿元，占比 7.84%，同比下降 13.93%，毛利率高达 67.73%。业绩下滑主要受三方面因素影响：一是宏观消费环境偏弱，居民消费意愿保守，导致线下实体门店客单价走弱，零售主业营收规模承压；二是上年同期公司因对参股公司浙江宁银消费金融股份有限公司失去重大影响，将原权益法核算计入资本公积的约 8,400 万元转入投资收益，本期无此一次性收益，造成同比基数差异巨大；三是基于谨慎性原则，公司对部分应收款项及存货计提减值准备约 2,823.47 万元，进一步侵蚀了当期利润。尽管家电板块受 " 国补 " 效应边际递减影响销售下滑，但超市业态通过直采和线上矩阵建设，在一定程度上稳定了基本盘。

展望后续，零售行业正处于政策红利释放与深度分化并存阶段，消费品以旧换新及绿色智能商品推广有望带来结构性机会。公司作为安徽区域零售龙头，拥有较高的自有物业比例和完善的连锁网络，具备较强的抗风险能力。然而，公司仍面临宏观经济增长放缓抑制消费需求、电商及品牌自建渠道分流、以及租赁到期续租成本上升等风险。此外，非经常性损益对利润的影响减弱后，主业盈利能力的修复将是关键。后续需重点关注公司线下门店客流与客单价的恢复情况，以及农产品物流园等新项目的产能释放与效益转化进度。

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