蓝鲸新闻 8 月 28 日讯，8 月 27 日，技源集团 ( 603262.SH ) 公布 2026 年中报，公司依托 " 营养原料 + 营养制剂 + 个性化精准营养 " 三位一体业务布局，受制于核心客户备货节奏调整及汇率波动影响，报告期营收与利润双降；同时，经营活动现金流大幅改善，并推出半年度现金分红方案。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入 5.15 亿元，同比下降 8.57%；归母净利润 0.73 亿元，同比下降 25.20%；扣非净利润 0.71 亿元，同比下降 26.41%。尽管盈利指标承压，但公司经营活动产生的现金流量净额达 1.24 亿元，同比增长 117.08%，主要系销售回款及税费返还增加所致。此外，公司拟向全体股东每 10 股派发现金红利 0.50 元（含税），共计派发约 1993 万元。

从业务结构看，营养原料仍是公司收入支柱，报告期实现销售收入 3.67 亿元，同比微降 6.02%。其中，核心产品 HMB 销售收入 1.57 亿元，虽同比略降 1.07%，但销量同比增长 9.47%，且对第一大客户的依赖度显著降低，客户结构进一步优化。然而，受某北美客户阶段性备货节奏调整及澳大利亚客户采购形态变化影响，氨糖和硫酸软骨素销售收入分别大幅下降 31.56% 和 54.34%，成为拖累原料板块的主要因素。

值得注意的是，PXE 与优化肌酸等新品贡献快速提升，推动其他营养原料收入同比增长 118.44%。营养制剂业务实现销售收入 1.47 亿元，同比下降 14.13%，主要受部分欧洲客户经营因素及公司主动调整低契合度业务资源投入影响，但片剂毛利率同比提升 3.67 个百分点至 29.37%，显示业务结构优化初显成效。个性化精准营养业务正式迈入全球商业化元年，美国、澳大利亚及中国生产线已建成投产。

业绩下滑主要源于外部需求波动与汇率因素。一方面，北美大客户对氨糖、硫酸软骨素的备货节奏变化直接导致相关原料收入锐减；另一方面，美元兑人民币平均汇率下跌 4.05%，造成汇兑损失约 1401 万元，而上年同期为汇兑收益，这一财务费用变动显著侵蚀了利润。尽管营收下滑，但公司通过优化供应链及收到关税退款，营业成本降幅大于营收降幅，一定程度上缓解了毛利压力。

当前全球营养补充剂行业正从通用型产品向个性化精准解决方案转型，公司为应对这一趋势，正加速推进组织变革与全球化产能布局，澳大利亚新工厂已完工待批，美国及泰国工厂建设中。然而，短期内的体系重构可能继续带来经营节奏调整及业绩波动。后续需重点关注核心原料大客户的订单恢复情况、新品类的放量速度以及汇率波动对财务费用的持续影响。

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